La inflación seguiría en dos dígitos por varios meses más
Estiman que se demorará la meta de una caída significativa
Luján Berardi
La baja de la inflación mensual a un nivel cercano al 10% se demorará varios meses y podría llegar ya avanzado el segundo semestre. En rigor, hay economistas que proyectan que una disminución significativa del ritmo al que avanzan los precios podría llegar hacia abril o mayo, y también hay quienes estiman que habrá que esperar hasta agosto. El momento dependerá de varios factores. Además, advierten que habría períodos de inflación a la baja seguidos por repuntes.
La Argentina registró el año pasado una inflación de 211,4%, la más alta a nivel mundial, con un índice mensual que en diciembre trepó a 25,5%. Este último número superó con creces aquellos temores de que se alcanzaran los dos dígitos, que comenzaron a expresarse luego de las elecciones primarias de agosto.
Tras ese registro, ahora las proyecciones intentan establecer cuándo se volvería a un índice más cercano al 10%. Sin embargo, aunque un mes atrás algunas estimaciones ya parecían prever en qué época del año se produciría esa reversión, varios analistas advierten que el escenario es muy complicado y, mientras hay quienes marcan que hacia abril o mayo podría haber una baja significativa, otros señalan que habrá que esperar a agosto y, en algunos casos, se prefiere la cautela.
Los analistas coinciden en que la dinámica de los precios seguirá siendo compleja por varios meses más, en tanto que, según el último informe de Latinfocus, que releva opiniones de más de 50 consultoras y bancos, locales y del exterior, la recuperación de la economía podría llegar en la segunda mitad del año.
Claudio Caprarulo, director de Analytica, advierte: “Resta ver el impacto de los ajustes en las tarifas de electricidad y agua y de una corrección cambiaria, dado que el 2% de suba mensual del dólar no es sostenible. En ese contexto, una desaceleración sostenida de la inflación podría comenzar recién en agosto, aunque eso depende de muchos factores. Entre ellos, de que el Gobierno haya logrado una buena acumulación de dólares”. Además, el economista considera que el índice de precios puede mostrar en los próximos meses períodos de desaceleración, seguidos de nuevas subas: “Parece difícil que la inflación perfore [próximamente] el 17% mensual”, sostuvo.
Respecto de cómo podría influir la quita del capítulo fiscal de la ley ómnibus –anunciada el viernes por la noche por el ministro de Economía, Luis Caputo–, el economista considera que lo más importante en el corto plazo para establecer la dinámica de la inflación va a estar dado por cómo se resuelvan la apreciación del tipo de cambio, las paritarias y las tarifas. De todas formas, dice que también “resta ver cómo va a resolver el Gobierno el hecho de no haber conseguido aprobar el capítulo fiscal [de la ley de bases]”.
Sobre ese punto, el economista Fernando Camusso, de la firma Rafaela Capital, considera que, si bien los mercados estarán expectantes a las posibles señales del Gobierno en cuanto a su meta fiscal, por ahora la novedad sobre la ley ómnibus no repercutiría en las proyecciones de inflación existentes, que indican que una desaceleración del alza de los precios “se daría en un plazo de no menos de 60 días”.
Melisa Sala, de la consultora LCG, observa una tendencia de inflación alta que se sostendría en el primer y el segundo trimestre del año. “Aun con la desaceleración que esperamos para enero (al 20% mensual), febrero incorporará los ajustes de servicios regulados, transporte y energía. Posiblemente empiecen a impactar los efectos de la suba de salarios por las paritarias, y eso se suma a aumentos de segunda vuelta por el combustible en diciembre y enero”, explica.
Sala descree, además, de que pueda sostenerse, en cuanto a lo cambiario, el crawling peg del 2% mensual. “Más temprano que tarde, el tipo de cambio será ajustado nuevamente. Esto garantizará una nueva ronda de aumentos, aunque en el marco de un plan de estabilización (aún no anunciado) podrían ser menores que los de principios de año”, agregó. Además, considera que la desaceleración de la tasa de inflación y el piso de un dígito podrían llegar en el segundo semestre.
Un panorama similar plantea un informe de la consultora LCG: “Se hizo muy poco esfuerzo para controlar algunos precios relevantes y atemperar la dinámica inflacionaria de corto plazo, aun sabiendo que todavía no se ha iniciado un programa de estabilización que oriente remarcaciones futuras. Seguimos pensando que la inflación mensual estará cerca del 20% en los próximos meses, que será la base sobre la cual se tendrá que sincerar nuevamente el valor del tipo de cambio antes de la liquidación de la cosecha gruesa”.
El escenario que observa Rocío Bisang, economista de EcoGo, se asemeja a este último: entre abril y mayo se podría observar un número cercano al 10%, dice. “Si bien estamos viendo una desaceleración en la inflación en muchos rubros, impulsada principalmente por la baja del consumo frente a la caída de los salarios reales, todavía quedan pendientes subas claves, como las de colegios, prepagas y otras, que mantendrán el índice elevado al menos en febrero y marzo”, detalla.
Si el alivio significativo llega más cerca de abril o de agosto va a depender de diversos factores, como la dinámica de las negociaciones salariales. “Si bien en estos días cerraron varias paritarias, y en el agregado los salarios perdieron contra la inflación, los plazos pasaron a ser mensuales, lo que suma volatilidad al juego”, dice Bisang.
Según analiza Martín Kalos, director de EPyCa Consultores, aún no puede preverse cuándo llegará una baja de la inflación que sea significativa, dados los incrementos ya previstos hacia adelante. Según recuerda, en el último informe del Relevamiento de Expectativas de Mercado del BCRA –hecho a fines de diciembre, con pronósticos de 37 consultoras– se reflejaba la expectativa de una baja para febrero (a alrededor de 18%, mientras que para mayo se preveía un nivel cercano a 10%). Sin embargo, apunta Kalos, lo más probable es que la previsión para febrero no se concrete. Y en los próximos días se conocerá si esas estimaciones ya fueron modificadas.
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Derogan decenas de resoluciones de controles a empresas
La Secretaría de Comercio dejará sin efecto regímenes de información creados en diferentes gestiones
El Gobierno decidió derogar una serie de normas vinculadas con diferentes controles ejercidos sobre la actividad de empresas y entidades del sector privado, que se habían establecido durante diferentes gestiones a lo largo de las últimas décadas. La decisión, que fue anticipada días atrás se concretará mediante una resolución firmada por el secretario de Comercio, Pablo Lavigne, que sería publicada hoy mismo en el Boletín Oficial.
La medida deroga, concretamente, alrededor de 70 resoluciones de la Secretaría de Comercio emitidas en diferentes épocas. Algunas habían sido puestas en práctica durante la gestión en el área de Paula Español, durante el gobierno del presidente Alberto Fernández.
Según los funcionarios actuales, objetivo es desburocratizar, entre otras cosas, quitando obligaciones de aportar información por parte de las empresas dedicadas a diferentes rubros de la actividad. Por ejemplo, se apunta contra el Sistema Informativo para la Implementación de Políticas de Reactivación Económica (Sipre), el Sistema de Fiscalización de Rótulos y Etiquetas (Sifire) y contra un régimen informativo especial que se creó con alcance para la industria de la carne, que obligaba a las firmas de los distintos eslabones de la cadena de producción y comercialización a comunicar a la entonces Subsecretaría de Acciones para la Defensa de las y los Consumidores, el último día hábil de la semana de cada mes calendario, la cantidad diaria de kilos de media res y cuero vacuno comercializados, también su precio promedio diario de venta por unidad de medida y, además, la categoría de origen de los productos.
También se deroga el régimen de información anual de colegios privados y universidades privadas. A las entidades se les había impuesto la obligación de comunicara a la Secretaría de Comercio, en cada mes de octubre, su matrícula y sus cuotas para el ciclo lectivo siguiente.
“Era un régimen complicado. La Secretaría de Comercio no tiene más función que la de receptar la información, porque no tiene poder de fuego para modificar las cuotas ni las matrículas. Esto ha generado conflictos en las comunidades educativas de los colegios. Dueños contra padres, padres contra dueños. Y es un régimen que, por lo menos con la filosofía y la mirada de esta gestión, no tiene razón de ser en la órbita de la Secretaría de Comercio”, dijeron fuentes oficiales a la nacion.
La decisión que se oficializaría hoy está en línea con la derogación de las leyes de abastecimiento y de góndolas y del observatorio de precios, incluida en el decreto de necesidad y urgencia 70 firmado por el presidente Javier Milei apenas 10 días después de su asunción.
