Pagaron US$2700 millones al FMI y las reservas cayeron al menor nivel en 9 años
La tenencia bruta perforó los US$28.000 millones; el Fondo ve “una situación desafiante”
Francisco Jueguen y Rafael Mathus Ruiz
Aún sin un acuerdo que asegure un adelanto de desembolsos en el próximo semestre, el Gobierno pagó ayer el vencimiento de deuda de US$2700 millones con yuanes y Derechos Especiales de Giro (DEG), mientras que el Fondo Monetario Internacional (FMI), a través de un comunicado, afirmó que siguen las negociaciones en una “situación desafiante” para la economía.
Según estimaciones del mercado, las reservas netas habrían quedado negativas en US$5200 millones, mientras que la medición total (que incluye todo tipo de préstamos y anabólicos para maquillarla) perforó los US$28.000 millones (quedó en US$27.933 millones), el menor nivel en 9 años.
Fuentes de Economía informaron que el lunes un equipo encabezado por Leonardo Madcur y Gabriel Rubinstein viajará a Washington con el objetivo de lograr un acuerdo con el staff técnico del Fondo.
Aún sin un acuerdo técnico que asegure un adelanto de desembolsos en el próximo semestre, el Gobierno pagó ayer el vencimiento de deuda de US$2700 millones con yuanes y Derechos Especiales de Giro (DEG), mientras que el Fondo Monetario Internacional (FMI), a través de un comunicado, afirmó que siguen las negociaciones en una “situación desafiante” para la economía. La semana que viene parte del equipo económico viajará a Estados Unidos.
Fuentes del Palacio de Hacienda contaron que pasado mañana, un equipo encabezado por Leonardo Madcur y Gabriel Rubinstein viajará a Washington, con el objetivo de lograr un staff level agreement.
Tras dos meses de herméticas negociaciones virtuales, el comunicado del Fondo aportó el primer atisbo de que el acuerdo técnico para reformular el acuerdo de facilidades extendidas (EFF, según sus siglas en inglés) está más cerca. Dijo que anteayer el Directorio Ejecutivo mantuvo una reunión “informal” sobre la Argentina en la que el staff suele informar sobre el avance de las discusiones y medir la temperatura del board. Es un preludio de que las negociaciones están en la recta final. Luego, el Gobierno concretó el pago para cancelar los vencimientos de junio sin usar dólares.
La oposición estima que las reservas netas son negativas en US$2000 millones, número que se habría estirado con el pago de ayer (ver aparte). En lo que va del año acumula pérdidas por intervenciones en el mercado de casi US$3000 millones.
En un comunicado, la directora de Comunicaciones del FMI, Julie Kozack, señaló que siguen las negociaciones. “El personal del FMI y las autoridades argentinas continuarán avanzando en su trabajo en los próximos días, con el objetivo de llegar a un acuerdo sobre la quinta revisión del programa respaldado por el Fondo”.
“Continúan las discusiones técnicas sobre un paquete de políticas para salvaguardar la estabilidad económica en el contexto de una situación desafiante, en parte afectada por la histórica sequía. Las discusiones se centran en fortalecer las políticas macroeconómicas para apoyar la acumulación de reservas y mejorar la sostenibilidad fiscal, al tiempo que se protege a los más vulnerables”, estimó. “Las autoridades argentinas continúan manteniéndose al día en sus obligaciones financieras con el Fondo”, indicó para confirmar además que se había realizado el pago.
El ministro de Economía, Sergio Massa, está buscando un adelanto de los desembolsos que deberían hacerse entre junio y diciembre, unos US$10.600 millones. Además, se había hablado de un giro extra de US$1800 millones de los fondos previstos para 2024. En Washington consideraron optimista esa posibilidad. Está demorado desde principios de este mes un desembolso del Fondo por 3000 millones de DEG (casi US$4000 millones) pendientes de la quinta revisión del acuerdo.
Las necesidades de Massa
“Esta semana habrá grandes avances con el Fondo”, había dicho Rubinstein el lunes pasado. Massa había anticipado un acuerdo con el Fondo en “las próximas horas”. Sin embargo, ese acuerdo con el staff está demorado, pese a que, según las señales que llegan desde Washington, estaría en la recta final. Los dólares previstos para este mes o los anticipos que pide Massa del año solo llegarían cuando se haya alcanzado un acuerdo técnico primero con el staff y luego con una aprobación del directorio del FMI, que –por lo menos– tardaría en llegar unos 15 días luego del staff level agreeement.
Además, el Fondo considera que, para blindar sus dólares, el Gobierno necesita devaluar. El Ministerio de Economía, en cambio, se niega a esa posibilidad. Massa y Cristina Kirchner sienten que una devaluación brusca con los actuales niveles de inflación puede descontrolar aún la situación de los precios y las expectativas de los actores económicos. Los negociadores del Palacio de Hacienda, en cambio, vienen prometiendo una devaluación fiscal, lo que implica la suba de impuestos a la importación de algunos bienes y servicios. Expertos consultados por este medio dijeron días atrás que esto impactará también en la inflación y en la actividad económica
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Las reservas del BCRA cayeron a nuevos mínimos por el Fondo y las fuertes ventas
Javier Blanco
Pese a que el Banco Central (BCRA) cerró sus operaciones de la semana y del mes recomprando unos US$28,5 millones, tanto sus reservas netas como brutas marcaron nuevos rojos máximos y pisos mínimos, en una jornada marcada por el pago de deuda realizado al FMI.
Según estimaciones de mercado, las reservas netas habrían quedado negativas en US$5200 millones, según la consultora 1816); mientras que la medición total (que incluye todo tipo de préstamos y anabólicos para maquillarla) perforó los US$28.000 millones (quedó en US$27.933 millones), menor nivel en 9 años.
Ambos datos marcan el nivel de deterioro al que se llegó, pese a los nuevos desembolsos del Banco Interamericano de Desarrollo, por U$s157millones, y el Banco Mundial, por U$S900 millones, anunciado en las últimas horas para tratar de compensar parte del declive.
Con los números conocidos en la jornada, el ente que conduce Miguel Pesce debió asistir al mercado en la semana con unos US$126 millones, monto 30% inferior al sacrificado en las dos semanas precedentes.
Ayer, en cambio, logró quedarse con el 9% de los dólares negociados de contado (tomando el volumen de US$318,7 millones registrado).
Así elevó el total perdido por esta vía en el mes hasta los US$675 millones (el año pasado había comprado us$727 millones). Esto implica el mayor rojo para junio durante la administración Fernández, el tercero más elevado para un mes en lo que va del año y el peor resultado por este tipo de operaciones desde junio de 2018, cuando, en medio de la corrida cambiaria, al BCRA se le esfumaron US$1269 millones.
Además, ya perdió de este modo en intervenciones sobre el mercado más de US$450 millones en el año.
Debilidad extrema
Las masivas ventas oficiales apuntaron a mantener bajo control el tipo de cambio oficial, una variable que dejó subir 7,18% a lo largo de junio (por debajo del 7,55% que había convalidado en mayo), al permitir que ayer el dólar mayorista sólo suba $0,50 para cerrar a $256,70 por unidad para la venta. De este modo, la devaluación oficial del peso llegó al 45% en la primera mitad del año, lo que implica un nivel de actualización de esa sensible variable cinco puntos menor a la inflación, lo que no alcanza para recomponer la golpeada competitividad del peso.
Según la consultora LCG, el tipo de cambio real multilateral es de 1,36: es un 1% más alto que en diciembre de 2022, sólo gracias al contexto inflacionario global, aunque sigue 8% abajo del nivel comprometido con el FMI y 23% por debajo que tenía al asumir Alberto Fernández.
La fragilidad del BCRA hace que el mercado se mantenga expectante a las novedades en las negociaciones con el FMI y a posibles medidas intentando “administrar” esta crisis para evitar cualquier evento disruptivo en los meses electorales.
De allí que se cuenten los días para tener el desembolso trimestral comprometido en el acuerdo con ese organismo (equivalente a poco más de Us$ 4000 millones y previsto para mitad de mes), y que además se especule con la posibilidad de aplicarle un impuesto del 30% a las importaciones cuyos pagos aún puede cursarse por el MULC o un posible dólar soja 4.
Al respecto, el fuerte repunte ayer del precio del grano en chicago(trepó hasta US$27 tras un informe que reveló que en EE.UU. había menos área sembrada y stock que lo esperado), puede traer alivio
http://indecquetrabajaiii.blogspot.com.ar/. INDECQUETRABAJA
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