IPC SIN FRENO

La inflación saltó a 8,4% en abril, el dato mensual más alto en 21 años
En 12 meses acumula 108,8% y advierten que, de seguir a este ritmo, podría llegar a dos dígitos por mes
Sofía Diamante
La inflación de abril alcanzó un 8,4% –muy por arriba de las expectativas iniciales del ministro de Economía, Sergio Massa–, el mayor dato mensual desde el mismo mes de 2002.
Con este indicador, la variación de precios de los últimos 12 meses suma 108,8% y la acumulada en el primer cuatrimestre fue de 32%. Se trata del mayor dato de inflación interanual desde 1991. La cifra oficial estuvo por arriba de las estimaciones privadas, que proyectaban, en promedio, una inflación de 7,5% para abril, impulsada por los precios de los alimentos y el impacto de la volatilidad financiera en los tipos de cambio paralelos.
Desde que comenzó el año, la inflación mensual se fue acelerando si se tienen en cuenta los datos de enero (6%), febrero (6,6%), marzo (7,7%) y abril (8,4%). Los economistas creen que el índice de precios “tranquilamente” podría llegar a los dos dígitos en los próximos meses si el Gobierno no logra cortar con esta dinámica. El Ministerio de Economía anunciaría este fin de semana un paquete de medidas.
El Indec informó ayer que la inflación de abril fue de 8,4%, muy por arriba de las expectativas iniciales del ministro de Economía, Sergio Massa, que prometía a fines de 2022 que el índice de precios comenzaría “con un tres por delante” para esta altura del año. La variación de precios de los últimos 12 meses alcanzó 108,8% y la acumulada en el primer cuatrimestre fue de 32%. Se trata del dato de inflación mensual más alto desde abril 2002 (10,4%) y el mayor interanual desde 1991.
El dato oficial sorprendió mucho, ya que nuevamente estuvo por arriba de las estimaciones privadas, que proyectaban una inflación de 7,5% para el mes pasado, afectado por la aceleración de los precios de los alimentos y el impacto de la volatilidad financiera en los tipos de cambio paralelos. Desde que comenzó el año, la inflación mensual se fue acelerando, si se tienen en cuenta los datos de enero (6%), febrero (6,6%), marzo (7,7%) y el mes pasado (8,4%). los economistas advierten que el índice de precios “tranquilamente” podría llegar a los dos dígitos en los próximos meses, de continuar esta dinámica.
El dato también generó preocupación en el Gobierno y el equipo económico que conduce Sergio Massa se reunirá el fin de semana para evaluar y anunciar medidas. Según pudo saber la nacion, estarían vinculadas con el control de precios, con la política de ingresos y con cuestiones fiscales. El foco estará puesto en la acumulación de reservas y “en lograr mejores resultados en la lucha contra la inflación”, indicaron fuentes oficiales.
El rubro de alimentos y bebidas no alcohólicas, que es el que más impacto tiene en el bolsillo de las personas pobres e indigentes, promedió una suba de 10,1% en abril y acumula un alza de 115% en el último año. Fue el sector qué más variación de precios tuvo, luego de prendas de vestir y calzado (10,8%). En el primer cuatrimestre, los precios de los alimentos subieron 41,2%, muy por arriba del 32% del promedio general.
El área del Gran Buenos Aires, a su vez, fue donde más subieron los precios en general, con un alza de 8,6% en el último mes. Luego le siguieron la región Pampeana (8,5%) y el Noreste (8,3%). El menor incremento de precios fue en la zona de Cuyo, aunque la suba fue de 7,2%.
Con la confirmación del 8,4% de inflación en abril, desde que comenzó la gestión de Alberto Fernández y Cristina Kirchner, en diciembre de 2019, los precios aumentaron en promedio 448%. La inflación se mantiene en alza debido a la gran emisión monetaria a la que tiene que recurrir el Estado para financiar su gasto, ya que tiene el mercado de crédito cerrado por la falta de confianza en un plan económico.
En el Gobierno ya anticipaban que la inflación mensual de abril sería alta. De hecho, el Indec intentó postergar la publicación del dato oficial para el lunes, al decir que se violaba la veda electoral de las provincias que tienen elecciones a gobernador este domingo. Finalmente, ante la polémica que desató esa decisión, el ente estadístico dio marcha atrás y publicó ayer el informe de inflación.
Hace unos días, las proyecciones privadas esperaban una inflación para mayo de 7,4%, según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que publicó el Banco Central (antes de conocerse el dato de ayer), y que el piso de 7% mensual se mantendrá hasta octubre. Los economistas estimaban que la inflación en 2023 superará el 126% y que en los próximos 12 meses será mayor a 146%. Estas estimaciones volvieron a ser revisadas hacia el alza, luego del nuevo índice del Indec.
“Tal como ocurrió en marzo, el dato de inflación de abril superó lo esperado. La inflación núcleo –que no tiene en cuenta variaciones de precios estacionales– llegó a un récord de 8,4% mensual, lo que marca la tendencia de fondo de los precios. Prendas de vestir fue el rubro de mayor alza, con 10,8%, seguido por alimentos y bebidas, con 10,1%, aunque debe notar se el incremento demás de 20% de verduras en varias regiones. Los precios de restaurantes y hoteles subieron 9,9% y también se destacaron los incrementos de casi 10% en autos y medicamentos”, dijo María Castiglioni, economista de C&T.
Lorenzo Sigaut Gravina, analista de Equilibra, también hizo hincapié en que el dato oficial volvió a superar lo estimado por las consultoras privadas, al igual que sucedió en los últimos tres meses. “Estamos ante una aceleración que empieza a ser realmente preocupante, porque cada vez el piso de inflación nos queda más alto. Los primeros indicios dan que mayo vuelve a arrancar con ocho, ya que las remarcaciones de la última quincena de abril se extendieron a este mes. La pregunta clave es si en mayo puede ceder la inflación, para que no se consolide un nivel de inflación más alto. Una inflación de 8% mensual equivale a una variación de precios de 152% anual”, analizó.
Gabriel Caamaño, economista de la consultora Ledesma, indicó que las proyecciones de inflación van a volver a corregirse hacia arriba. “Sin un plan de estabilización ni ningún tipo de ancla política, el proceso de alta inflación está divergiendo por la propia dinámica, en vez de estabilizarse en torno al 7%. Hay mucha preocupación con el 8,4% y viendo los datos de las primeras semanas de mayo”, dijo (ver página 13).
En este sentido, Guido Lorenzo, economista de LCG, estimó que “tranquilamente” la inflación mensual puede llegar a dos dígitos. “Los esfuerzos ahora del Gobierno tienen que estar en que la inflación no llegue a dos dígitos, dado que buena parte del registro de abril se debe a las últimas semanas y eso deja arrastre para el mes de mayo. Lo expectante es ver qué sucede en los próximos meses, porque ya estas dinámicas pueden ser explosivas”, comentó.
El mes pasado, la publicación del dato oficial de inflación de marzo de 7,7% fue lo que disparó la corrida cambiaria sobre los tipos de cambio paralelos y lo que obligó al gobierno a tener que romper con la prohibición del FMI de no intervenir con reservas del banco central (bcra) para con tenerlos dólares financieros.
Mediante un comunicado, el secretario de Política Económica, Gabriel Rubinstein, explicó: “Abril volvió a presentar un dato de inflación sumamente elevado. Como aspectos particulares, cabe mencionar aumentos en bienes estacionales, como verduras (20,5%) e indumentaria (10,8%), ambos componentes que ya habían traccionado los precios en el mes anterior. Si bien algunos componentes del IPC núcleo mostraron una importante desaceleración respecto de los elevados niveles de marzo, tal como la carne vacuna (2,7%), otros componentes mantienen dinámicas aceleradas, como la carne aviar (26,4%), lácteos (11,1%), azúcar (10,6%) y pan y cereales (8,5%)”.
“Percibimos también que la intranquilidad cambiaria en los mercados del dólar financiero, en la última parte del mes, impulsó subas de precios preventivas en muchos productos y servicios de nuestra economía. Esto requerirá redoblar esfuerzos desde la macroeconomía, para poder concretar políticas que permitan mejorar las cuentas fiscales, la acumulación de reservas y la estabilidad cambiaria, como así también robustecer la política de ingresos, todo ello a fin de lograr mejores resultados en la lucha contra la inflación”, agregó Rubinstein.
El presidente Alberto Fernández admitió ayer a la mañana que hay “un problema muy serio con la inflación; es muy difícil de controlar”, antes de conocerse el dato oficial. Y culpó a la corrida cambiaria, “que llevó el dólar de $460 a quinientos y pico”.

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Ropa y calzado fue el rubro con mayor aumento
Educación y alimentos y bebidas son los que más avanzaron en lo que va del año; el alza de precios desde diciembre de 2019 es de 428%
Camila DolabjianVestimenta, un rubro sensible para la clase media
Un informe de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires reveló esta semana que la inflación en alimentos alcanzaría el 197% anual de continuar el ritmo actual de subas. El panorama en el corto plazo parece confirmar esa estimación, de lo que dio cuenta el relevamiento semanal de la consultora LCG, que registró incrementos de 3,5% en el rubro sólo en los primeros siete días de mayo. Es el mismo porcentaje que se registro en términos mensuales en noviembre, hace solo cinco meses.
La aceleración en los precios impacta en todos los rubros, aunque en algunos lo hace con más virulencia, por distintos motivos. Uno de ellos es, por ejemplo, servicios regulados que se encuentran atrasados. Lo cierto es que la acumulación de incrementos en los primeros tres meses del año da cuenta de distintos efectos de acuerdo con los sectores que mide el Indec, que en general arrojó un alza general de precios del 8,4% en abril.
Prendas de vestir y calzado encabezó el ranking con 10,8% de suba. Le siguió alimentos y bebidas no alcohólicas, con 10,1%. En los siguientes tres puestos se ubicaron restaurantes y hoteles (9,9%), equipamiento y mantenimiento del hogar (8,6%) y recreación y cultura (7,5%). Luego estuvieron bienes y servicios varios y salud, ambos con 6,6%, transporte (6,5%), comunicación (6,3%), vivienda, agua, electricidad y otros combustibles (5,6%), educación (5%), y bebidas alcohólicas y tabaco (3,8%).
En esta línea, hasta el cuarto mes del año, el rubro que lideró la suba en términos de inflación acumulada fue educación, que avanzó 41,3% a nivel nacional (en la Patagonia, por caso, fue de 55,3% en ese mes). Esto se debe, sobre todo, al incremento a nivel nacional de 29,1% en marzo, dados los incrementos que se concentran en el comienzo del ciclo lectivo. En segundo lugar estuvo alimentos y bebidas no alcohólicas, que en abril avanzó 10,8% y acumula un alza de 41,2% en el año. Debido a la incidencia en el índice general y a la sensibilidad que genera en el bolsillo, es uno de los rubros que más preocupa.
Restaurantes y hoteles quedó en tercer lugar del lista do de mayores subas, con el 35,4%. También tuvo que ver con las vacaciones de verano, uno de los períodos de más incrementos en el año. En la franja del 20-30% de subas también se destacan recreación y cultura (29,8%), prendas de vestir y calzado (28,9%), bienes y servicios varios (28,9%), vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (27,4%), equipamiento y mantenimiento del hogar (27,3%) y bebidas alcohólicas y tabaco (26,9%).
Si se toma como período de análisis la gestión de Alberto Fernández, la inflación acumulada desde diciembre de 2019 a abril de 2023 es de 428%, según datos de C&T Asesores Económicos. Pero los incrementos no son parejos según los rubros. El de mayor suba fue indumentaria y calzado, con 650%, seguido de restaurantes y hoteles, con 537%. Por encima del promedio también estuvieron los alimentos y bebidas, con 488%.
En tanto, vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles avanzó un 250%, y comunicación, 206%. Estos rubros avanzaron cerca de la mitad que los previamente mencionados dado el congelamiento que hubo durante los primeros años de esta gestión, que en algunos casos sigue vigente.
“Como verás, hay una dispersión cuando uno mira el largo plazo y una disparidad más grande de precios, pero cuando uno se centra en el último tiempo, todos los rubros de la economía prácticamente están aumentando más parejo y en un ritmo muy elevado, lamentablemente. El Gobierno ha tenido que incrementar también lo que son las tarifas que venían artificialmente congeladas. En una mirada más larga son esos rubros los que probablemente tengan que liderar [las subas] cuando se corrijan los precios relativos”, explicó María Castiglioni, de la consultora.
Respecto de mayo, Castiglioni dijo que alimentos sigue “aumentando fuerte”. “Es uno de los rubros más complicados, además por lo sensible que es. Y después tenés los que se aceleraron, sobre todo en el último tiempo, como indumentaria y equipamiento de mantenimiento del hogar”, indicó.
“Respecto de distintos rubros, alimentos y bebidas están sistemáticamente por encima, lo que afecta más a los indicadores socioeconómicos. Luego tenés vestimenta, que también es un rubro sensible para la clase media. Y después es, en general, el aumento de precios ya generalizado. Comidas para llevar, por ejemplo, es otro rubro que viene subiendo fuerte. Con lo cual, no es tanto lo que sucede en cada mes, sino que ya es todo el proceso el que nos está preocupan do la dinámica que está adquiriendo ”, dijo Guido Lorenzo, de LCG.
Los economistas advierten que el dato de mayo puede ser aún peor
Al ubicarse en 8,4%, la inflación de abril quedó por encima de lo esperado. El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que publica el Banco Central todos los meses y contiene las estimaciones de cerca de 40 bancos y firmas económicas, la imaginaba en el 7,5%, 0,9 puntos porcentuales menos que el dato oficial.
Pero eso no sería todo: la mayor parte de los analistas teme que el dato de mayo –en base al ritmo que ha mostrado en las primeras dos semanas del mes– sea aún peor.
“Hay una aceleración inflacionaria en camino de no corregirse y que puede terminar en una hiperinflación. El dato de abril puede alimentar la huida del peso: la gente se hartó de que le saquen poder adquisitivo con impuesto inflacionario para financiar al Gobierno. Si esta tendencia no se frena del todo, puede complicarse”, advirtió Aldo Abram, de la
Fundación Libertad y Progreso.
En la consultora Analytica, que había proyectado la inflación de abril en 8% y quedó finalmente 0,4 puntos porcentuales por debajo del dato oficial, creen que el IPC de mayo estará arriba del 8,5% “El impacto del salto en los dólares paralelos sumado a la inercia actual, como sucedió en marzo fue muy fuerte”, dijo Claudio Caprarulo, de la firma.
Con vida propia
En términos generales los economistas ven difícil que la inflación perfore un piso del 7% en los próximos cinco meses. Más aún luego del pésimo dato que dejó abril y tomando en cuenta el contexto político actual y la cuota de incertidumbre que suma.
Una combinación del efecto de la corrida cambiaria de fines de abril, las fuertes subas en las tarifas energéticas y de gas y el hecho de que en mayo suele haber mayores subas que el anterior, hacen que las previsiones sean cada vez más pesimistas.
A eso ayudan los inquietantes datos que aportan los relevamientos semanales que realizan las consultoras privadas. Hasta el 12 de mayo, los precios al consumidor mostraron una suba de 7,3%, mostrando una fuerte aceleración en comparación con el acumulado en las primeras dos semanas de abril (5,3%). Así mayo apunta a cerrar con una inflación con un piso de 8,6%, de acuerdo con la Fundación Libertad y Progreso.
La consultora LCG midió una inflación general de 3% en la primera semana de mayo y del 3,5% en alimentos y bebidas, mismo porcentaje que había medido durante noviembre pasado .“El dato de abril dejó un arrastre fuerte para mayo. Eso nos indica que viene complicado o hasta peor”, explicó su director Guido Lorenzo.

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