HUIDA DEL PESO Y SE VENDIERON MAYOR VENTA DE RESERVAS

Se acentúa el descontrol del dólar: el blue a $843 y los financieros arriba de $900
Por el “plan platita”, las tasas poco atractivas y la incertidumbre preelectoral, los tipos de cambio libres se dispararon; preocupación en IDEA por la situación económica
Melisa ReinholdEl dólar se fortaleció ayer frente a las principales monedas latinoamericanas
Cuando faltan 10 ruedas hábiles antes de las elecciones presidenciales, se profundizó la huida del peso de ahorristas e inversores, y los dólares libres se dispararon ayer y marcaron nuevos récords. El blue se vendió a $843 en el microcentro porteño, con un avance diario de $33, mientras que en la semana acumula un alza de $43. Así, alcanzó el valor nominal más alto del que se tenga registro.
En tanto, el dólar contado con liquidación (CCL) “libre” se disparó $67 hasta llegar a los $904,99 y está cerca de alcanzar “valores de crisis”. El MEP cerró a $747,68.
El “plan platita”, las tasas poco atractivas y la incertidumbre preelectoral son algunas de las causas, según los analistas.
El descontrol del mercado cambiario y la situación de la economía en general fueron, ayer, el eje de las preocupaciones centrales entre los empresarios que participan en el Coloquio de IDEA.
A tan solo 10 ruedas hábiles antes de las elecciones presidenciales, los dólares libres se dispararon hasta $67 y marcaron nuevos récords en términos nominales. El nerviosismo de la previa electoral se ve reflejado en las distintas cotizaciones, que son presionadas por una mayor demanda de los ahorristas, sobre todo en un contexto donde las calles se vieron inundadas de pesos tras los anuncios económicos del Gobierno y ante una inflación que se mueve a una velocidad de dos dígitos mensuales.
En la tercera rueda de la semana, el dólar blue se vendió a $843 entre los arbolitos y las cuevas de la ciudad de Buenos Aires. Significó un avance diario de $33 (+4%), mientras que en la semana ya acumula un alza de $43 (+5,3%). Así, alcanzó el valor nominal más alto del que se tenga registro.
Para el analista financiero Christian Buteler, hay media docena de factores que explican las subas de los últimos días. En parte, los ahorristas están dolarizando carteras de cara a las elecciones. Otro tanto influyó que el Banco Central (BCRA) no haya subido las tasas de interés, pese a que la inflación esperada para septiembre y octubre se encuentra arriba del 10% (ver página 17). También hay dudas sobre la deuda en pesos y la “bola de Leliq”, pero ningún candidato “da claridad” sobre el tema.
“A eso hay que sumarle el ‘plan platita’. Esto no quiere decir que la gente recibe los pesos y se va corriendo a comprar dólares porque probablemente los tengan que gastar para subsistir diariamente. Pero el dinero entra en el circuito del consumo y, en algunas partes de la cadena, va hacia la dolarización. Los tres candidatos principales deberían trabajar en conjunto a los efectos de darle más certidumbre al mercado y evitar que esta dolarización se siga espiralizando. Porque después de saltos así se observa un traslado a precios, y ya estamos en niveles de inflación muy altos”, advirtió.
Los tipos de cambio financieros también presentaron grandes subas. El dólar contado con liquidación (CCL) “libre” se disparó $67 hasta alcanzar los $904,99 (+8%). Este salto se dio a pesar de la entrada en vigencia del dólar Vaca Muerta, la prórroga del dólar soja 4 y el próximo dólar pyme (ver aparte), medidas que buscan sumar oferta de dólares al CCL y así intentar calmar la plaza cambiaria.
De esta manera, el contado con liqui está cerca de alcanzar, en términos reales, “valores de crisis”. Por caso, los $800 que marcó a finales de agosto serían unos $908 de hoy debido a la fuerte inflación que se registró en las últimas semanas. De repetirse la crisis de julio del año pasado, el CCL se ubicaría en torno de los $885. Mientras que los $195 que había alcanzado en octubre de 2020 equivaldrían hoy a $930, según estimaciones de Portfolio Personal de Inversiones (PPI).
Para Fernando Marull, economista de FMyA, la disparada de los dólares también se explica por un panorama global “muy feo”. Ayer, las principales monedas latinoamericanas se devaluaron frente al dólar. El panorama se completa con la habitual dolarización preelectoral y las dudas que surgen alrededor de la deuda en pesos, propio de la incertidumbre ante el escenario político.
Por otra parte, el dólar MEP cerró la jornada en los $747,68. Fueron $27 más frente al cierre anterior (+3,8%), incluso a pesar de que el Banco Central intentó ponerle un freno al alza mediante intervenciones en el mercado de bonos. El martes pasado, según estimaciones de PPI, habría destinado US$87,5 millones a esta maniobra. Una cifra que también se habría repetido ayer.
Sin sorpresas, el dólar mayorista continuó fijo en los $350. Permanece en ese valor desde el lunes posterior a las PASO, cuando el Banco Central convalidó una devaluación del 17,9%, y desde el Gobierno aseguran que se mantendrá así hasta mediados de noviembre. De esta manera, la brecha frente al blue es del 140%; frente al CCL, se ensancha a un 158%.
“El tipo de cambio real multilateral (TCRM), índice que compara al peso con las monedas de los principales socios comerciales del país, había tocado máximos desde junio de 2021. Sin embargo, producto de la aceleración de la inflación y el tipo de cambio fijado en $350, el efecto de la devaluación se consumió en un mes y medio”, advirtió Ignacio Morales, analista financiero de Wise Capital.
Bonos y acciones
La Bolsa porteña operó ayer en las 593.739 unidades, un alza del 5,8% frente al cierre anterior. No obstante, al ajustar por el contado con liqui, el S&P Merval se posicionó en los 656 puntos. En dólares, fue el valor más bajo desde comienzos de mayo de este año.
Al observar el panel principal, las acciones fueron impulsadas por la disparada de los tipos de cambio financieros. La rueda fue liderada por Transportadora de Gas del Sur (+10,1%), el BBVA (+8,2%), Ternium (+7,7%), Loma Negra (+7,2%), el Banco Macro (+7,1%), Cresud (+7%) y Central Puerto (+6,7%).
En tanto, los bonos del último canje de deuda que operan en el exterior transitaron la rueda en terreno negativo. Los Bonares se hundieron hasta un 2,51% (AL41D) y los Globales, un 2,91% (GD29D).
En consecuencia, el riesgo país trepó 62 unidades y se ubicó en los 2699 puntos básicos (+2,35%). Fue el valor más alto desde octubre del año pasado.

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El Central hizo la mayor venta de reservas desde la previa a las PASO
Fue el segundo día con saldo de intervenciones negativo, esta vez, de US$80 millones

Javier Blanco
La secuencia habitual previa a un acto eleccionario se vuelve a verificar, aunque anticipándose más de lo esperado: el Banco Central (BCRA) vuelve a perder reservas también por intervenciones sobre el mercado oficial de cambios, aún cuando el Gobierno no se cansa de generar tipos de cambio diferenciales para tratar de evitarlo.
Es lo que había sucedido en las cuatro ruedas previas a las PASO y lo que se repite ahora –aun cuando faltan 10 ruedas para la elección general– como quedó a la vista ayer, cuando la entidad a cargo de Miguel Pesce debió aportar a la plaza unos US$80 millones.
Así registró su segundo saldo negativo consecutivo por intervenciones de mercado, tras quebrar anteayer la racha positiva de 35 ruedas al hilo al cabo de la que había logrado adquirir US$1655 millones.
“Es el monto de ventas más alto desde el 11 de agosto pasado, cuando cedió US$98 millones”, hizo notar el operador y analista Gustavo Quintana, de PR Cambios. De este modo, la entidad sacrificó unos US$100 millones en las últimas dos ruedas, cifra equivalente al 6% del monto recomprado en las semanas previas. “Con las ventas de estos dos días, borra las compras hechas en 10 ruedas”, advirtió el especialista en agronegocios Salvador Vitelli.
Los números del día mostraron que el BCRA debió aportar el 21,3% de los US$374,6 millones operados en la jornada en el segmento de contado, aunque las liquidaciones del sector sojero –que venían de tocar un mínimo el lunes– habían vuelto a repuntar anteayer, acercándose a los US$60 millones.
La nuev aventa llegó en una jornada en las que los precios de los dólares financieros y del dólar paralelo vuelven a subir y marcar récords, en muchos casos, en medio de una creciente tendencia del mercado a buscar coberturas ante un peso que se desvaloriza fuertemente día a día y que podría tener que blanquear su debilidad luego de las elecciones generales, como ya lo hizo tras las últimas PASO.
Lo concreto es que, aun con una demanda privada más que reprimida y una creciente parte de la oferta estimulada por concesiones, el BCRA se vuelve a ver obligado a colocarse en la ventanilla vendedora.
“Que el Central haya debido retomar las ventas en el MULC es grave, dado que ya venía perdiendo reservas por sus intervenciones para controlar al dólar MEP: de hecho ya se sabe que el viernes usó US$66 millones en eso, lo que derivó en un resultado neto negativo de -US$85 millones, el peor desde los -US$201 millones en la antesala de las PASO”, explicaron los analistas de Portfolio Personal Inversiones.

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