MÁS CEPO Y FUGA DE CAPITALES

Más cepo: agregan restricciones para intentar contener la suba del dólar
La CNV decidió que quien quiera comprar MEP con GD30 tendrá un parking de cinco días; no hay cambios para el AL30
Melisa ReinholdLa cnv habla de “disposiciones transitorias”
En un nuevo intento de contener la suba de los dólares financieros, hoy la Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso nuevas restricciones para operar. La noticia llega a dos semanas de las elecciones presidenciales y pone el foco en aquellos bonos emitidos bajo ley extranjera (conocidos como Globales o “GD”), los cuales pasarán a tener un parking de cinco días hábiles. En la práctica, no se trata de un gran cambio para los usuarios, aunque sí afecta a las sociedades de bolsa. Aquellos clientes que buscan comprar dólares MEP o contado con liquidación (CCL) tendrán dos opciones.
Por un lado, si eligen operar con bonos Globales (como GD30), el tiempo mínimo de permanencia en la cartera (parking) entre la compra del título soberano en pesos y su posterior reventa en moneda dura pasará de tres a cinco días. En cambio, si se opta por un bono de ley local (los Bonares o AL, como el AL30), no habrá cambios y el parking seguirá siendo de un día.
“La medida establece algunas disposiciones en forma transitoria con el objetivo de mantener una política que permita regular con mayor eficiencia el mercado de capitales y su vínculo con el régimen de cambios. Las medidas se toman en colaboración con el Banco Central (BCRA) y buscan reducir la volatilidad de las variables financieras y contener el impacto de las oscilaciones de los flujos financieros sobre el normal funcionamiento de la economía real”, explicaron fuentes de la CNV.
El jueves, el dólar MEP había pegado un salto de $37 para alcanzar los $784,83 (+5%), pese a que el Banco Central destinó unos US$100 millones a intentar ponerle un freno a la suba, según estimaciones del analista financiero Salvador Vitelli. Tras estas fuertes presiones sobre el mercado cambiario llegaron las nuevas restricciones.
“Entiendo que lo que quieren hacer con esta medida es usar menos dólares para intervenir. De esta manera, llevan toda la operatoria a un solo bono, o a la menor cantidad de bonos posibles. Pero no les cambia mucho a los usuarios, porque seguirán contando con un montón de instrumentos con lo que operar con un solo día de parking: AL30, AL35, AL38”, consideró Ariel Sbdar, CEO de Cocos Capital.
Aun así, no solo el MEP y el contado con liquidación se verán afectados, según Sbdar, sino todos los valores negociables emitidos en ley extranjera, como una obligación negociable (ON) de una empresa o un bono provincial (como BA37).
“La medida no cambia demasiado para los usuarios, porque hoy prácticamente todo el volumen se opera vía bon ar es. por ejemplo, ayer el AL30 registró un volumen récord operado en nominales (no en millones de dólares), con unos 300 millones de nominales. Ahí es donde el Banco Central interviene fuerte. En cambio, el GD30 operó 44 millones de nominales. La medida apunta a aquellos operadores que arbitran ratios. ¿Ayudará a cambiar la volatilidad en el mercado cambiario? Me parece que no, me sorprendió que no se hayan inclinado por un cepo más bruto”, dijo Vitelli.
La medida sí es un golpe para las carteras de los agentes de liquidación y compensación, conocidas como ALYC. La normativa estableció un plazo de permanencia mínimo de cinco días hábiles para la venta de valores negociables de legislación extranjera con liquidación en moneda extranjera, para hacer transferencias emisores y receptoras.
Además, pasa de 15 a 30 días el plazo para vender los dólares obtenidos con estas operaciones con bonos soberanos. En paralelo, cuando las sociedades de Bolsa operen con cartera propia en mercado del exterior por “mandato” de sus clientes, solo podrán hacerlo en segmentos de concurrencia de ofertas con prioridad precio tiempo (PPT) de mercados autorizados bajo control y fiscalización de una entidad gubernamental regulatoria.
Además, la CNV dispuso que las ALYC deberán presentar una declaración jurada semanal con todas las operaciones hechas en mercados del exterior detallando especie, cantidad, precio y contraparte. Por último, cuando las sociedades de Bolsa operen con cartera propia, deberán terminar, al final del día, habiendo vendido la misma cantidad de bonos soberanos que los que compró. Tendrá que ser con liquidación en dólares, en el mismo día, mismo plazo de liquidación y misma especie.

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El Gobierno apunta contra una financiera por la fuga de capitales
La AFIP detectó operaciones con presuntas irregularidades
Luego del operativo del jueves pasado en la City porteña, en el que la Aduana allanó 18 bancos y entidades financieras, ayer la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) puso bajo la lupa a la sociedad de Bolsa Balanz Capital Valores. Acusada de permitir una serie de operaciones irregulares, la empresa sería suspendida por la Comisión Nacional de Valores (CNV), aunque afirmaron que los clientes no se verán afectados. la nacion contactó a la empresa, pero no obtuvo respuesta.
Según dio a conocer el organismo que dirige Carlos Castagneto, se habrían detectado operaciones irregulares que fueron protagonizadas por 857 contribuyentes con CUIT inactiva o que no fueron localizados en su domicilio. En total, operaron $475 millones y efectuaron retiros de dólar MEP por US$650.000. También se encontraron contribuyentes que efectuaron operaciones de dólar contado con liquidación (CCL), pero que estaban incluidos en la base (EAPOC) o de “facturas truchas”, como se conoce habitualmente.
Además de las operaciones que se efectuaron a través de los dólares financieros, desde el ente recaudador constataron que existieron operaciones de compra de bonos por $8000 millones realizadas por dos personas físicas que no presentaron sus declaraciones juradas del impuesto a los bienes personales. “Ambos contribuyentes no presentaron voluntariamente el pago del Aporte Solidario Extraordinario (ASE) por lo cual se les inició una fiscalización”, informaron.
Tras poner al tanto a la Comisión Nacional de Valores (CNV), desde el organismo adelantaron que se vería suspendida la operatoria con cartera propia de Balanz. Sin embargo, dijeron que este hecho no afecta a la operatoria y los fondos propios de los clientes.
A su vez, la maniobra fue denuncia da ante la Justicia Federal y la Procuraduría de Criminalidad Económica y Lavado de Activos con el propósito de evitar el uso de actores apócrifos o sin capacidad económica declarada en maniobras bursátiles.
Hubo varios motivos por los cuales estos 857 contribuyentes tenían la inhabilitación de la CUIT. En parte, la AFIP detectó inconsistencias tales como estar incluidos en base EAPOC o el no haber solicitado el alta en impuestos o regímenes. Otro tanto fue por no haber presentado declaraciones juradas o que, habiéndolo hecho, no registraron ventas, ingresos, ni empleados en relación de dependencia declarados.
“La AFIP ya comenzó las fiscalizaciones a todos los contribuyentes antes mencionados a fin de que los mismos justifiquen el origen de los fondos utilizados; como así también el real comprador de las operaciones; detectando hasta el momento que muchos de sus domicilios no se corresponden con personas que posean capacidad económica para hacer frente a las mismas”, explicaron.
Además, deslizaron que “lo llamativo” fue que encontraron contribuyentes que estaban en la base de “facturas truchas”. Así, se verificaron inconsistencias relacionadas con la capacidad operativa, económica o financieraque“difería” de la magnitud, calidad o condiciones que pusieron en sus declaraciones juradas.

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