MERCADO FINANCIERO

Los dólares paralelos se despertaron y cerraron el año con aumentos
Luego de caer por debajo de los $900, el contado con liquidación se ubicó por encima de los $960; el blue cerró a $1025 y el MEP, a $985
Esteban LafuenteLos expertos anticipan un posible cambio de tendencia
El mercado cambiario parece haber dejado atrás el piso de las primeras semanas de la era Milei. Luego de varias jornadas de baja en los dólares paralelos, que comprimieron la brecha hasta mínimos desde 2019, los tipos de cambio libres rebotaron y cierran el año con una tendencia alcista, tanto en el segmento formal como en el mercado informal.
En “cuevas” y “arbolitos” de la City porteña, el dólar blue se vendió ayer a $1025, con una suba de $25 (2,5%) con respecto al cierre del jueves. Aun con este rebote, el tipo de cambio paralelo se ubica por debajo de su máximo nominal histórico, los $1100 que tocó a mediados de octubre, en plena incertidumbre electoral.
En el segmento financiero, las cotizaciones volvieron a ubicarse por encima de los $900. El dólar MEP, que surge de la compra y venta de bonos y otros instrumentos financieros y permite el acceso a divisas en el mercado local, cotizó a $981, con una suba del 3% en el día.
Así, la herramienta, que se popularizó entre ahorristas minoristas en los últimos años de profundización del cepo, cerró 2023 con una suba nominal del 199%: en otras palabras, casi triplicó su valor en los últimos 12 meses.
En tanto, el dólar contado con liquidación (CCL), que se obtiene con una operación similar, pero permite el giro de divisas a cuentas del exterior, operó hoy en torno a $968. El valor marcó una suba de 2,6% en el día, y dejó a esta cotización con un encarecimiento de 181,5% en 2023.
A su vez, la brecha cambiaria, que días atrás había tocado sus valores mínimos desde 2019, cuando el gobierno de Mauricio Macri dispuso el regreso del cepo, se ubicó en 19%.
“En principio, podemos hablar de un rebote lógico producto de la caída que tuvo en estos últimos 15 días”, dijo el analista Christian Buteler. Pero advirtió: “Veremos si no es el inicio de un cambio de tendencia producto de tasas reales muy negativas. Para mí, es imposible de sostener este escenario, con estas tasas reales negativas y una brecha tan chica, que pone en riesgo justamente la baja en la brecha de más del 100% al 20%, que es uno de los logros económicos de este gobierno. Y si bien mantenerla en estos niveles es un buen dato, con una inflación del 30% mensual y un plazo fijo que paga 9% es insostenible”.
El rebote de los dólares paralelos se dio en un contexto de noticias negativas para los ahorristas en moneda local. Mientras la tasa de interés de los plazos fijos (hoy en el 110% anual, poco más del 9% mensual) pierde contra la inflación, el BCRA dispuso el jueves que el plazo mínimo para los plazos fijos que ajustan por inflación (UVA) se extendiera de 90 a 180 días, en una decisión que implica duplicar el tiempo que un ahorrista que elige esta modalidad debe dejar inmovilizados sus ahorros.
El Banco Central siguió la administración del crawling peg del peso, que confirmó ayer el triste logro de ser la segunda moneda que más se devaluó en todo el mundo en 2023, detrás de la libra libanesa 
Ayer, el tipo de cambio oficial mayorista operó en $808,45 y subió un 0,1% en la jornada, tendencia que confirma el plan del Gobierno de llevar microdevaluaciones diarias de la moneda a un ritmo del 2% mensual. La estrategia, que busca concentrar en estas semanas las liquidaciones de exportadores pendientes, enciende alarmas entre economistas por la acelerada apreciación del tipo de cambio, que ajusta bien por debajo de la variación de la inflación, que proyecta ubicarse por encima del 25% en diciembre y enero.
El minorista, mientras tanto, llegó a $828,25 en las pantallas del Banco Nación. De ese valor se desprenden otras cotizaciones vigentes para el mercado cambiario, especialmente el dólar tarjeta, que surge de incorporarle un 30% de recargo en concepto del impuesto PAIS y un 30% adicional de percepción a cuenta del impuesto a las ganancias. Según la cotización actual (minorista + 60%), el valor del dólar para compras con tarjeta fuera del país o para el pago de servicios y compras de bienes desde la Argentina en el exterior se ubica en $1325.

&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

El peso se devaluó 78% en 2023: fue la segunda peor moneda del mundo
El 96% de la caída fue por los saltos del dólar tras las PASO y la llegada de Milei

Javier Blanco
El peso se devaluó durante el presente año un 78,1% frente al dólar estadounidense en la plaza local, medido por el tipo de cambio oficial de referencia.
Es porque mientras que se necesitaban $177,13 para adquirir US$1 el último día hábil de 2022, ayer se debieron emplear $808,45 para hacer lo mismo, es decir, una cantidad de pesos 352% mayor para conseguir el mismo objetivo.
De este modo, según los registros preliminares, el peso fue la segunda entre las monedas más depreciadas del mundo durante 2023, solo detrás del 89,9% que perdió la del Líbano y delante del 55% que cayó la de Nigeria.
Claro que esto sucedió mientras la mayor parte de las monedas de los países emergentes –y asemejables a la Argentina en la región– se apreciaron frente al dólar estadounidense, pasaron de un 7% (real) al 25,9%, como fue el caso del peso colombiano. Eso, en parte, estuvo facilitado por la tendencia al abaratamiento que afectó a la divisa de Estados Unidos en las últimas semanas, como queda a la vista con la baja de 107 a 101,2 puntos que mostró el Dollar-index de inicios de octubre pasado a la actualidad.
La desvalorización del peso fue constante –por el sistema de microdevaluaciones que venía aplicando el BCRA en tiempos de Alberto Fernández y que vuelve a repetirse ahora, en la gestión Milei, al atarse a un ajuste del 2% mensual durante esta primera etapa–, pero tuvo dos episodios que la explicaron en un 96%: el salto de $287,29 a $350 dispuesto por el anterior gobierno luego de su derrota en las últimas PASO, y el de $366,50 a $799,98 dispuesto por el Gobierno el pasado miércoles 13 de este mes, apenas asumieron las nuevas autoridades del ente monetario.
El peso argentino figuró en el ranking de las monedas más devaluadas del mundo reiteradamente en los últimos años: ocupó lugares de privilegio en esas tablas en 2015 (-35%), 2018 (51%) y en el ya mencionado caso de 2023.
Sigue la compra de reservas
El dato estadístico es revelador teniendo en cuenta la complicada situación que enfrenta la economía argentina, inmersa desde hace años en un proceso de estanflación que –por ahora– no encuentra freno y con una tasa de crecimiento nula desde hace doce años.
Las anteriores fueron posibles tras el cierre del mercado en la última jornada hábil de 2023.
Y luego de una rueda en la que el BCRA volvió a hacer una fuerte compra de reservas (se alzó con US$270 millones), razón por la que pudo terminar el año con un saldo neto positivo de intervenciones sobre el mercado levemente inferior a los US$500 millones.
El dato destacado en este sentido es que ese resultado positivo solo se explica por la racha compradora que logró mantener luego de la última devaluación, cuando se alzó con US$2864 millones por medio de estas recurrentes compras. Esto muestra que el saldo de intervenciones que había dejado la administración Fernández al pasado 7 de diciembre (última jornada cambiaria de su gestión) era negativo en más de US$2360 millones.
Las estimaciones privadas indican que gracias a esos ingresos las reservas netas del BCRA, que habían quedado negativas en unos US$11.000 millones entonces, se fueron recuperando para ubicarse en torno a los -US$8500 millones por estas horas.
El BCRA necesitaría mantener un raid de compras tan importante como el registrado en las últimas semanas, al menos hasta fines de marzo, para recuperar una posición cercana al equilibrio en esa tenencia, algo que luce complejo dado que se descuenta que la demanda importadora –hoy afectada por el cambio de normas– se irá recuperando progresivamente desde mediados de enero en adelante, restándole espacio para las intervenciones oficiales, a menos que a la actual afluencia de dólares comerciales se agregue para entonces alguna de dólares con origen financiero.

Buscan asegurar más demanda por el Bopreal
El BCRA amplió ayer los beneficios para los suscriptores de Bopreal serie 1, tras la baja demanda que tuvo en la primera subasta. Extendió hasta el 31 de enero el plazo para suscribir esta serie y poder acceder al Mercado Libre de Cambios a partir del 01/02/24 para cancelar deudas por importaciones por hasta un 5% del valor nominal del Bopreal comprado y concedió la posibilidad de acceder a divisas a partir del 01/04/24 por la diferencia entre el precio de venta del título en el exterior y su valor nominal.

&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

Se podrá hacer más de una transferencia en divisas al mes
El Banco Central decidió eliminar una norma que actualmente limitaba las operaciones con dólares
El Banco Central (BCRA) dispuso este jueves por la noche levantar el bloqueo de las cuentas en dólares luego de producida la segunda transferencia en moneda extranjera, una medida que había sido fijada el pasado 26 de noviembre.
La norma estaba ideada para desalentar la demanda de dólares mediante transacciones con activos financieros que cotizan en los mercados, razón por la que su eliminación venía siendo insistentemente reclamada por banqueros y agentes de bolsa, además de muchos usuarios que se veían afectados.
El BCRA indicó que se deja sin efecto el bloqueo de la cuenta sobre “las cuentas de destino, nominadas en moneda extranjera, a partir de una segunda transferencia recibida, durante el mes calendario. La autoridad monetaria dispuso esto mediante la Comunicación A 7933”.
En virtud de la normativa anterior, que era la Comunicación A 7485, “las entidades receptoras debían diferir la acreditación, hasta eliminar cualquier sospecha de incumplimiento normativo en la compra de moneda extranjera, por parte de personas humanas residentes para la formación de activos externos”.
Ahora, ese artículo quedó derogado, por lo que no habrá más límites para enviar o recibir dinero en divisa extranjera entre cuentas bancarias. “Para ello, podrán requerir al cliente receptor que justifique el motivo de la transferencia. El diferimiento previsto no podrá exceder las 13 horas del día hábil siguiente”, ordenó la norma.
El CEO de UALA, Pierpaolo Barbieri, se mostró satisfecho con la medida adoptada por la autoridad monetaria. A través de su cuenta en la red social X, el ejecutivo dijo: “Celebramos esta normativa @Bancocentral_ar, para que haya más libertad de transferencias en dólares. La implementaremos cuanto antes en @uala_arg y @ualintec, para que cada uno pueda disponer de los dólares que compra y vende sin límites”.
Ariel Sbdar, de Cocos Capital, fue más sintético y resumió: “[Esta disposición] deja sin efecto la posibilidad que tenían los bancos de bloquear CBU en dólares”.
Mejores condiciones
Si bien para inversores y empresas la eliminación de la norma implica mejores condiciones para desarrollar sus acciones financieras, para las familias resulta determinante para el financiamiento de diferentes actividades, como el pago de estudios en el exterior.
Esta decisión de la entidad que dirige Santiago Bausili forma parte de la quita de cepos que lleva adelante el gobierno de Javier Milei, para facilitar el comercio y las operaciones en moneda extranjera.
En este sentido, el Presidente ya anticipó que su gobierno avanzará en levantar el cepo cambiario cuando se termine de sanear el BCRA y cuando se termine de sacar el sobrante de dinero de la economía. “No podemos abrir [el cepo] mientras no estén dadas las condiciones”, señaló hace diez días el mandatario, quien también había afirmado que se está avanzando en el sinceramiento del desequilibrio macroeconómico.

http://indecquetrabajaiii.blogspot.com.ar/. INDECQUETRABAJA