Massa lanzó un nuevo dólar diferencial y busca dar señales
Anunció que los exportadores podrán liquidar 70% al oficial y 30% al CCL; promesas a bonistas argentinos y en el orden fiscal
Francisco Jueguen
Sergio Massa dio ayer una conferencia de prensa a corresponsales extranjeros
Luego del triunfo en las elecciones y de cara al ballottage, Sergio Massa presentó medidas en las próximas horas para contener el dólar sin sobresaltos y buscará entregar señales para diluir el nerviosismo del mercado. No es una tarea sencilla en el camino que se abre a una segunda vuelta en la que enfrentará a Javier Milei y su dolarización.
En primer lugar, confirmaron un nuevo desdoblamiento cambiario para todos los bienes y servicios de exportación. Durará 30 días (hasta el 17 de noviembre) y se deberán liquidar las divisas 70% en el mercado único de cambios (oficial) y 30% al contado con liquidación (CCL). Entrarán todas las actividades y productos, o sea, bienes intermedios, terminados, primarios y también servicios. El viernes pasado fue el último día del llamado dólar agro. Se trataría de un tipo de cambio que estaría entre los $520 y $530, según la cotización de CCL. El decreto 549/2023 fue publicado en un suplemento del Boletín Oficial por la noche.
“Los exportadores de las mercaderías comprendidas en la nomenclatura común del Mercosur, alcanzados por el artículo 1º de este decreto, efectuarán el pago de los derechos, tributos y demás conceptos en las condiciones que establece la normativa aplicable, en los plazos que a esos efectos disponga la AFIP (...) no debiendo superar dicha fecha el 31 de diciembre de 2023, inclusive, correspondiendo aplicar la alícuota del Derecho de Exportación respectivo”, aseguró el artículo segundo. Los pesos se acreditarán en una cuenta ajustable por el tipo de cambio o irán a la suscripción de una letra también indexada.
La idea es sumar dólares a las alicaídas reservas del Banco Central (BCRA), que actualmente están en -US$7500 millones, según el mercado. El Gobierno ya había logrado la semana pasada activar y ampliar el swap (préstamo) chino a US$6500 millones. Son divisas que pueden usarse para intervenir en el mercado, según informaron.
Desde la semana pasada, el equipo de Massa ya había comenzado a entablar conversaciones con las cerealeras, a la espera de poder establecer un nuevo tipo de cambio diferencial mientras durara la transición al ballottage. El viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein, había dejado trascender que el tipo de cambio oficial se mantendría hasta el 15 de noviembre fijo en $350 y que, desde entonces, comenzaría el crawling peg (microdevaluaciones) al 3% mensual. Se trata de un atraso que desincentiva la liquidación, salvo –claro está– que aparezca un nuevo “programa de incentivo exportador”.
Por otra parte, según dijeron en el Palacio de Hacienda, se están estudiando mecanismos para devolver la confianza al mercado de bonos, que ayer mostró señales de alarma. Cerca del candidato de Unión por la Patria indicaron que trabajan en un “aumento en cupones por nuevas suscripciones y en un programa de adelanto parcial de vencimientos”.
En la conferencia de prensa en el Palacio de Hacienda que brindó a corresponsales de medios extranjeros, Massa aprovechó para criticar la reestructuración de la deuda de uno de sus antecesores en el cargo, el exministro de Economía, Martín Guzmán. “Fue pésimo”, dijo el funcionario a los periodistas. “Es el único canje tras el cual, al día siguiente que se cerró, cayó el valor de los bonos en lugar de subir”, agregó.
Además, afirmó que el mercado de bonos soberanos requiere de “una mirada y un análisis”, porque actualmente sufre “la falta de incentivos” y el financiamiento requiere que tenga mayor “profundidad”.
Massa señaló, por otra parte, que buscará tener un presupuesto para 2024 con un superávit fiscal de 1% del PBI. Actualmente, en el mercado creen que el déficit podría extenderse hasta un 3% del producto, pese a que el acuerdo de facilidades extendidas con el Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé un rojo de 1,9% del PBI. La propuesta del ministro de Economía no es una novedad. Ya la había planteado al presentar el presupuesto en septiembre último. La mejora en las cuentas públicas se haría a través de la decisión del Congreso, y no del Ejecutivo, con una “separata” (un documento anexo) que suma beneficios tributarios por 4,8% del producto. Como ejemplo, el ministro mencionó que quien tiene un auto y una casa paga Bienes Personales, “pero quien tiene un campo en el exterior no”.
La “separata” son gastos previstos por $16,5 billones e incluye exenciones de Ganancias de jueces, aquella sobre Bienes Personales a depósitos de argentinos en el país, el régimen de promoción de Tierra del Fuego, las reducciones de IVA sobre honorarios, las alícuotas internas sobre bebidas sin alcohol y jarabes, el impuesto al cheque en el sector salud o los diferenciales en el impuesto a los combustibles. Pero también hay “beneficios”, por ejemplo, por el impuesto PAIS para las plataformas digitales, el no diferimiento por el ajuste por inflación o el reintegro de IVA a exportadores, entre otros focalizados en el comercio exterior. Además, se propuso, “siguiendo las conclusiones a las que arribara el Pilar II de la Solución Global de la OCDE, que se asegure que las grandes empresas estén sujetas a un tipo impositivo mínimo del 15%”
“Vamos a intentar que el Estado, de aquí al 10 de diciembre, que es cuando termina esta etapa, y obviamente desde el 10 de diciembre, tenga mayores signos de austeridad”, cerró Massa
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El BCRA hizo una fuerte compra de reservas y hubo menos afluencia de clientes a los bancos
La entidad se alzó con US$195 millones, debido a que permaneció muy trabada la demanda importadora
Javier Blanco
El temido día después de las elecciones presidenciales resultó ser mucho más tranquilo de lo previsto: ayer bajó notablemente la concurrencia de gente a los bancos para hacer retiros y hasta el Banco Central (BCRA) se pudo dar el lujo de comprar US$195 millones en el mercado cambiario oficial.
Fue el mayor monto desde el día en que se produjo la última devaluación oficial del peso (el lunes 14 de agosto), aunque lo logró tras dejar fuera de juego a buena parte de la demanda aplicando nuevas trabas administrativas.
A esta respuesta de los ahorristas y reacción del mercado cambiario y financiero se llegó tras los resultados que dejaron “en cancha” al ministro-candidato, Sergio Massa, y al líder Libertario, Javier Milei, en una jornada en la que el Gobierno anunció que volverá a dar un paso más hacia un desdoblamiento cambiario formal (ver esta página). Lo hizo Massa al anticipar que extenderá los alcances de Programa de Estímulo a las Exportaciones (PIE) –originalmente creado para estimular la liquidación de stock de soja, pero que se generalizaría a todas las exportaciones de productos e incluso servicios durante el próximo mes– y mejorar el tipo de cambio final resultante para los beneficiados al ampliar del 25 al 30% la porción que podrán ingresar por el dólar contado con liquidación.
Claro que a eso colaboró, principalmente, que no se haya dispuesto una nueva devaluación oficial del peso, como había sucedido el lunes posterior a la votación en las últimas PASO.
De hecho, en la rueda del día, el dólar mayorista (que había saltado de $287,29 a $349,98, es decir, 21,8% entonces) cerró a $348,95/349,95 por unidad, para operaciones de compra y venta respectivamente.
Son “exactamente los mismos valores del cierre del viernes pasado”, hizo notar al respecto el operador Gustavo Quintana, de PR Cambios.
Una compra casi a la fuerza
La compra oficial del día representó el 53,4% de los casi US$365 millones operados en la jornada en el segmento de contado, porcentaje que demuestra que fue posible por las nuevas trabas administrativas puestas a la demanda.
“No cambió nada en el MULC con el resultado de las elecciones. El validador de AFIP sigue convenientemente sin funcionar”, describió al respecto Francisco Díaz Mayer, de ABC Mercado de Cambios.
Por lo pronto, con este ingreso el BCRA pudo reducir el rojo por sus intervenciones sobre el mercado oficial (que estaba en torno a los US$890 millones al pasado miércoles) hasta los US$665 millones en lo que va del presente mes.
Incluso, desde la entidad destacan que, si se considera el saldo por este tipo de operaciones desde el 14 de agosto pasado (es decir, la última devaluación), “las compras se mantienen en terreno positivo, llegando hasta los US$968 millones”, detallan.
Claro que, en esa cuenta, no consideran todos los dólares dilapidados en intervenciones sobre el mercado secundario de bonos para “subsidiar” a los compradores de dólar MEP o Bolsa.
Además, a esta altura no hay que aclarar, dado que es público y notorio, que las reservas se encuentran en niveles hipercríticos (son negativas en unos US$7000 millones medidas en términos netos), y que el balance del BCRA es un desquicio monumental
Mayor calma
La jornada se caracterizó además por el clima de tranquilidad que se vivió en los bancos, muchos de los cuales se habían visto en las últimas semanas abarrotados de clientes buscando concretar retiros de fondos, tanto en pesos como en dólares.
En las distintas entidades consultadas al respecto por la nacion coincidieron en señalar que la jornada fue mucho más calma que las precedentes.
“Indudablemente bajó la tensión y el temor a una dolarización a cualquier costo, que es lo que más asustaba a algunos ahorristas, según interpreto”, confió un gerente de una entidad privada líder.
“Casi no hubo retiros de minoristas clásicos en dólares, los que vienen por ventanilla, pero tampoco ingresos –siguió detallando–. Igual situación se dio en el mundo pesos, aunque no creo eso constituya alguna referencia porque muy poca gente, diría casi nadie, tenía depósitos a plazo fijo por vencer el día después de las elecciones”, explicó.
“Fue un día más tranquilo tras algunas semanas sin duda agitadas en las que algunas personas llegaron a ir con valijas a retirar pesos a las sucursales que tienen estacionamiento para clientes porque cualquier monto más o menos significativo implica tener que llevarse una montaña de billetes, con los riesgos que eso supone”, coincidieron en explicar desde otra entidad privada con una amplia y extendida red de sucursales y de alcance nacional.
Las últimas cifras oficiales, con datos a mitad de la semana anterior, mostraron entre lunes y miércoles un desarme de otros $521.000 millones que estaban colocados en plazos fijos tradicionales en pesos, lo que confirma que persistió la salida pese a la última suba de tasas dispuesta por el BCRA (caen en más de $1,3 billones en lo que va del mes).
A su vez hubo retiros por otros US$251 millones de las cuentas privadas en dólares que, de este modo, ya caen en unos US$600 millones durante octubre.
Luego del triunfo en las elecciones y de cara al ballottage, Sergio Massa presentó medidas en las próximas horas para contener el dólar sin sobresaltos y buscará entregar señales para diluir el nerviosismo del mercado. No es una tarea sencilla en el camino que se abre a una segunda vuelta en la que enfrentará a Javier Milei y su dolarización.
En primer lugar, confirmaron un nuevo desdoblamiento cambiario para todos los bienes y servicios de exportación. Durará 30 días (hasta el 17 de noviembre) y se deberán liquidar las divisas 70% en el mercado único de cambios (oficial) y 30% al contado con liquidación (CCL). Entrarán todas las actividades y productos, o sea, bienes intermedios, terminados, primarios y también servicios. El viernes pasado fue el último día del llamado dólar agro. Se trataría de un tipo de cambio que estaría entre los $520 y $530, según la cotización de CCL. El decreto 549/2023 fue publicado en un suplemento del Boletín Oficial por la noche.
“Los exportadores de las mercaderías comprendidas en la nomenclatura común del Mercosur, alcanzados por el artículo 1º de este decreto, efectuarán el pago de los derechos, tributos y demás conceptos en las condiciones que establece la normativa aplicable, en los plazos que a esos efectos disponga la AFIP (...) no debiendo superar dicha fecha el 31 de diciembre de 2023, inclusive, correspondiendo aplicar la alícuota del Derecho de Exportación respectivo”, aseguró el artículo segundo. Los pesos se acreditarán en una cuenta ajustable por el tipo de cambio o irán a la suscripción de una letra también indexada.
La idea es sumar dólares a las alicaídas reservas del Banco Central (BCRA), que actualmente están en -US$7500 millones, según el mercado. El Gobierno ya había logrado la semana pasada activar y ampliar el swap (préstamo) chino a US$6500 millones. Son divisas que pueden usarse para intervenir en el mercado, según informaron.
Desde la semana pasada, el equipo de Massa ya había comenzado a entablar conversaciones con las cerealeras, a la espera de poder establecer un nuevo tipo de cambio diferencial mientras durara la transición al ballottage. El viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein, había dejado trascender que el tipo de cambio oficial se mantendría hasta el 15 de noviembre fijo en $350 y que, desde entonces, comenzaría el crawling peg (microdevaluaciones) al 3% mensual. Se trata de un atraso que desincentiva la liquidación, salvo –claro está– que aparezca un nuevo “programa de incentivo exportador”.
Por otra parte, según dijeron en el Palacio de Hacienda, se están estudiando mecanismos para devolver la confianza al mercado de bonos, que ayer mostró señales de alarma. Cerca del candidato de Unión por la Patria indicaron que trabajan en un “aumento en cupones por nuevas suscripciones y en un programa de adelanto parcial de vencimientos”.
En la conferencia de prensa en el Palacio de Hacienda que brindó a corresponsales de medios extranjeros, Massa aprovechó para criticar la reestructuración de la deuda de uno de sus antecesores en el cargo, el exministro de Economía, Martín Guzmán. “Fue pésimo”, dijo el funcionario a los periodistas. “Es el único canje tras el cual, al día siguiente que se cerró, cayó el valor de los bonos en lugar de subir”, agregó.
Además, afirmó que el mercado de bonos soberanos requiere de “una mirada y un análisis”, porque actualmente sufre “la falta de incentivos” y el financiamiento requiere que tenga mayor “profundidad”.
Massa señaló, por otra parte, que buscará tener un presupuesto para 2024 con un superávit fiscal de 1% del PBI. Actualmente, en el mercado creen que el déficit podría extenderse hasta un 3% del producto, pese a que el acuerdo de facilidades extendidas con el Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé un rojo de 1,9% del PBI. La propuesta del ministro de Economía no es una novedad. Ya la había planteado al presentar el presupuesto en septiembre último. La mejora en las cuentas públicas se haría a través de la decisión del Congreso, y no del Ejecutivo, con una “separata” (un documento anexo) que suma beneficios tributarios por 4,8% del producto. Como ejemplo, el ministro mencionó que quien tiene un auto y una casa paga Bienes Personales, “pero quien tiene un campo en el exterior no”.
La “separata” son gastos previstos por $16,5 billones e incluye exenciones de Ganancias de jueces, aquella sobre Bienes Personales a depósitos de argentinos en el país, el régimen de promoción de Tierra del Fuego, las reducciones de IVA sobre honorarios, las alícuotas internas sobre bebidas sin alcohol y jarabes, el impuesto al cheque en el sector salud o los diferenciales en el impuesto a los combustibles. Pero también hay “beneficios”, por ejemplo, por el impuesto PAIS para las plataformas digitales, el no diferimiento por el ajuste por inflación o el reintegro de IVA a exportadores, entre otros focalizados en el comercio exterior. Además, se propuso, “siguiendo las conclusiones a las que arribara el Pilar II de la Solución Global de la OCDE, que se asegure que las grandes empresas estén sujetas a un tipo impositivo mínimo del 15%”
“Vamos a intentar que el Estado, de aquí al 10 de diciembre, que es cuando termina esta etapa, y obviamente desde el 10 de diciembre, tenga mayores signos de austeridad”, cerró Massa
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El BCRA hizo una fuerte compra de reservas y hubo menos afluencia de clientes a los bancos
La entidad se alzó con US$195 millones, debido a que permaneció muy trabada la demanda importadora
Javier Blanco
El temido día después de las elecciones presidenciales resultó ser mucho más tranquilo de lo previsto: ayer bajó notablemente la concurrencia de gente a los bancos para hacer retiros y hasta el Banco Central (BCRA) se pudo dar el lujo de comprar US$195 millones en el mercado cambiario oficial.
Fue el mayor monto desde el día en que se produjo la última devaluación oficial del peso (el lunes 14 de agosto), aunque lo logró tras dejar fuera de juego a buena parte de la demanda aplicando nuevas trabas administrativas.
A esta respuesta de los ahorristas y reacción del mercado cambiario y financiero se llegó tras los resultados que dejaron “en cancha” al ministro-candidato, Sergio Massa, y al líder Libertario, Javier Milei, en una jornada en la que el Gobierno anunció que volverá a dar un paso más hacia un desdoblamiento cambiario formal (ver esta página). Lo hizo Massa al anticipar que extenderá los alcances de Programa de Estímulo a las Exportaciones (PIE) –originalmente creado para estimular la liquidación de stock de soja, pero que se generalizaría a todas las exportaciones de productos e incluso servicios durante el próximo mes– y mejorar el tipo de cambio final resultante para los beneficiados al ampliar del 25 al 30% la porción que podrán ingresar por el dólar contado con liquidación.
Claro que a eso colaboró, principalmente, que no se haya dispuesto una nueva devaluación oficial del peso, como había sucedido el lunes posterior a la votación en las últimas PASO.
De hecho, en la rueda del día, el dólar mayorista (que había saltado de $287,29 a $349,98, es decir, 21,8% entonces) cerró a $348,95/349,95 por unidad, para operaciones de compra y venta respectivamente.
Son “exactamente los mismos valores del cierre del viernes pasado”, hizo notar al respecto el operador Gustavo Quintana, de PR Cambios.
Una compra casi a la fuerza
La compra oficial del día representó el 53,4% de los casi US$365 millones operados en la jornada en el segmento de contado, porcentaje que demuestra que fue posible por las nuevas trabas administrativas puestas a la demanda.
“No cambió nada en el MULC con el resultado de las elecciones. El validador de AFIP sigue convenientemente sin funcionar”, describió al respecto Francisco Díaz Mayer, de ABC Mercado de Cambios.
Por lo pronto, con este ingreso el BCRA pudo reducir el rojo por sus intervenciones sobre el mercado oficial (que estaba en torno a los US$890 millones al pasado miércoles) hasta los US$665 millones en lo que va del presente mes.
Incluso, desde la entidad destacan que, si se considera el saldo por este tipo de operaciones desde el 14 de agosto pasado (es decir, la última devaluación), “las compras se mantienen en terreno positivo, llegando hasta los US$968 millones”, detallan.
Claro que, en esa cuenta, no consideran todos los dólares dilapidados en intervenciones sobre el mercado secundario de bonos para “subsidiar” a los compradores de dólar MEP o Bolsa.
Además, a esta altura no hay que aclarar, dado que es público y notorio, que las reservas se encuentran en niveles hipercríticos (son negativas en unos US$7000 millones medidas en términos netos), y que el balance del BCRA es un desquicio monumental
Mayor calma
La jornada se caracterizó además por el clima de tranquilidad que se vivió en los bancos, muchos de los cuales se habían visto en las últimas semanas abarrotados de clientes buscando concretar retiros de fondos, tanto en pesos como en dólares.
En las distintas entidades consultadas al respecto por la nacion coincidieron en señalar que la jornada fue mucho más calma que las precedentes.
“Indudablemente bajó la tensión y el temor a una dolarización a cualquier costo, que es lo que más asustaba a algunos ahorristas, según interpreto”, confió un gerente de una entidad privada líder.
“Casi no hubo retiros de minoristas clásicos en dólares, los que vienen por ventanilla, pero tampoco ingresos –siguió detallando–. Igual situación se dio en el mundo pesos, aunque no creo eso constituya alguna referencia porque muy poca gente, diría casi nadie, tenía depósitos a plazo fijo por vencer el día después de las elecciones”, explicó.
“Fue un día más tranquilo tras algunas semanas sin duda agitadas en las que algunas personas llegaron a ir con valijas a retirar pesos a las sucursales que tienen estacionamiento para clientes porque cualquier monto más o menos significativo implica tener que llevarse una montaña de billetes, con los riesgos que eso supone”, coincidieron en explicar desde otra entidad privada con una amplia y extendida red de sucursales y de alcance nacional.
Las últimas cifras oficiales, con datos a mitad de la semana anterior, mostraron entre lunes y miércoles un desarme de otros $521.000 millones que estaban colocados en plazos fijos tradicionales en pesos, lo que confirma que persistió la salida pese a la última suba de tasas dispuesta por el BCRA (caen en más de $1,3 billones en lo que va del mes).
A su vez hubo retiros por otros US$251 millones de las cuentas privadas en dólares que, de este modo, ya caen en unos US$600 millones durante octubre.
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