Dólar oficial a $650 y fuerte ajuste fiscal, las primeras medidas
La cotización subiría así más del 68% respecto del jueves; el ministro y su equipo analizan línea por línea el presupuesto para decidir los recortes; no esperan fondos frescos del FMI
Francisco Jueguen
Luis “Toto” Caputo, flamante ministro de Economía, ayer, en la sesión de la Asamblea Legislativa en el Congreso
El equipo económico que lidera el flamante ministro Luis Caputo se prepara para anunciar –no hay aún definición de cuándo– las primeras medidas económicas con foco en un fuerte ajuste fiscal, una suba del dólar oficial a $650 (desde los $385 del jueves, más del 68% adicional), y una promesa de cerrar la canilla de la emisión monetaria del Banco Central (BCRA). “El plan es fiscalista”, calificaron, y en línea con el discurso del presidente Javier Milei frente al Congreso agregaron: “La hoja de ruta es brutalmente ortodoxa”.
En un primer momento, en La Libertad Avanza (LLA) afirmaron a que el primer paquete de anuncios se haría el lunes a las 8 en el Palacio de Hacienda, antes de la apertura de los mercados. Lo confirmó el vocero presidencial, Manuel Adorni. Sin embargo, el equipo que dirige Caputo seguía ajustando detalles. Cerca del ministro estimaron que no se anunciarían hoy. No definieron cuándo.
Como primeros anuncios señalaron que buscarán conocer profundamente el detalle de las partidas presupuestarias trabajando línea por línea. En ese sentido, aclararon que tomarán medidas que no requieran del Congreso para reducir el déficit fiscal en 5,5 puntos del producto bruto interno (PBI). Milei ya había dicho que no habrá dinero para la obra pública –se buscará un modelo a la chilena con iniciativa privada– y se estima que se prorrogue el presupuesto 2023, lo que implicaría una fuerte reducción de los fondos que recibirán los gobernadores de distintas provincias.
Afirmaron que no se hará nada en el corto plazo con las Leliq, pero aseguraron que se cortará el financiamiento al Tesoro desde el BCRA. En el equipo estimaron que un dólar a $650 está bien, que no habrá fondos frescos ni misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) en el corto plazo. Sí podría traccionar algo el Banco Mundial (BM), cuyos funcionarios estuvieron en el país esta semana. El valor del dólar a $650 era el que había avalado el ministro de Interior, Guillermo Francos, días atrás.
“Nos vamos a enfocar en el tema fiscal”, señalaron desde LLA. “El corazón de este programa es fiscal”, agregaron, y describieron que “la Argentina vive 100 años de desastres económicos”. En el equipo de Caputo calificaron como un “programa de transición” el que emprenderán desde hoy.
“¿Cómo se financia el déficit?”, se preguntaron. “Los gobiernos fueron adictos al déficit. La Argentina va al equilibrio fiscal. En un año tendremos resultados”, dijeron sobre el ritmo y la profundidad del ajuste, que será, lo dijo el Presidente, de shock. “La sintonía con Javier Milei, al que Caputo no conocía, es total porque los dos comparten el combate al déficit fiscal”, agregaron cerca del ministro.
El verdadero problema
“La gente cree que la inflación o la deuda externa son el problema de la Argentina. Pero el verdadero problema es el déficit, y vamos a trabajar para llevarlo al equilibrio. Buscamos reducir el déficit de 5,5% del PBI (unos US$25.000 millones) a cero en un año y llegar al superávit primario en un año”, agregaron desde el equipo económico que lidera Toto Caputo.
La inflación terminará este año cerca de 200%, la más elevada en más de tres décadas, mientras que la emisión para cubrir el rojo fiscal primario (que se estima en 3,5 puntos del PBI) fue cercana a 6 puntos del producto, según analistas privados. Afectada por una fuerte sequía y con una sumatoria de parches en la política económica para sostener el “plan platita” en campaña electoral, la economía terminará en recesión.
En ese marco, con más de 40% de pobres en la Argentina, con más de tres de cada diez ocupados por debajo de la línea de pobreza y con ingresos cayendo desde hace seis años, el gran desafío de Milei y el equipo de Caputo es alinear precios relativos (dólar y tarifas) y ajustar el déficit sin mayorías en el Congreso y evitando que la conflictividad social escale en los meses en que se llevará a cabo la “estabilización”.
En ese sentido, aclararon que la Argentina no tiene más financiamiento. “Entendemos que esto va a ser duro, pero lo otro sería mucho peor, ya está demostrado. Este modelo deficitario ha llenado de pobreza y distorsiones a la Argentina. El presidente Javier Milei tiene el mandato de la sociedad para arreglar esto y habrá que hacer ajustes. Vamos a hacer lo que hay que hacer. No hacerlo es mucho peor”, contaron.
“La Argentina no tiene institucionalidad y la mirada exterior es demoledora: no nos creen nada”, agregaron.
Sobre la deuda remunerada del BCRA, que llega entre Leliq y pases a $23 billones, aseguraron que se trata de “un tema central”, pero aclararon que será materia de la entidad que conducirá desde hoy Santiago Bausili.
Credibilidad
La semana pasada, el FMI advirtió que es clave reconstruir la credibilidad del banco que conducía Miguel Pesce. “Al Central no le vamos a pedir más plata ni que nos financie; necesitamos reconstruir la hoja del balance de la entidad”, advirtieron desde el equipo económico.
Allí consideran que los banqueros nacionales se quedaron conformes con la reunión que mantuvieron con Caputo semanas atrás. Los empresarios, dijeron, también. Caputo prometió entonces una “solución de mercado” para la deuda remunerada. Cerca del ministro dijeron que “hay cero reservas en el Banco Central”, por lo que apuntarán a recomponerlas, y aclararon que es probable que el nivel de divisas está ajustado hasta marzo, por lo menos.
Fuentes privadas estiman que el BCRA tiene reservas negativas por cerca de -US$11.000 millones. Por otra parte, la deuda comercial de las empresas se estiró este año unos US$30.000 millones.
“Vamos a recomponer reservas en 2024. Tenemos que reconstruir la relación con el FMI que ha quedado totalmente rota”, concluyeron
“La gente cree que la inflación o la deuda externa son el problema, pero el verdadero problema es el déficit, y vamos a trabajar para llevarlo al equilibrio”, dicen en Economía
HERENCIA Y MEDIDAS DE CAPUTO
Inflación
El presidente Javier Milei advirtió que el gobierno saliente “nos ha dejado al borde de la hiperinflación”, y anticipó que, por los desbordes de emisión monetaria, la inflación seguirá alta en los próximos “18 a 24 meses”. “Nos han arruinado la vida y nos han hecho caer por diez veces nuestros salarios. Por lo tanto, tampoco nos debería sorprender que nos estén dejando 45% de pobres y 10% de indigentes”, reprochó Milei. También advirtió que entre este mes y febrero próximo la inflación se ubicará entre 20 y 40% mensual.
Ajuste fiscal
“La gente cree que la inflación o la deuda externa son el problema de la Argentina. El verdadero problema es el déficit, y vamos a trabajar para llevarlo al equilibrio. Buscamos reducir el déficit a cero en un año y llegar al superávit primario en un año. Vamos a reducir el déficit de 5,5% del PBI (unos U$S25.000 millones) a 0”, señalan en Economía. Milei le puso números: dijo que recibe “déficits gemelos por 17 puntos del PBI”, de los cuales 15 corresponden al Tesoro y al Banco Central (BCRA), con lo cual “no existe solución sin atacar el déficit fiscal”.
Cero emisión del BCRA
Una de las medidas que se anunciarán en breve es que el Banco Central dejará de dar financiamiento al Tesoro mediante la emisión.
Dólar oficial, a $650
En el equipo estimaron que un dólar oficial a $650 está bien, que no habrá fondos frescos ni misión del Fondo Monetario Internacional en el corto plazo. Sí podría traccionar algo el Banco Mundial, cuyos funcionarios estuvieron en el país esta semana. El valor del dólar a $650 era el que había avalado el ministro del Interior, Guillermo Francos.
Leliq
Sobre la deuda remunerada del BCRA, que llega entre Leliq y pases a $23 billones, aseguraron que se trata de “un tema central”, pero aclararon que será materia de la entidad que conducirá Santiago Bausili. La semana pasada, el FMI advirtió que es clave reconstruir la credibilidad del banco que conducía Miguel Pesce. “Al Central no le vamos a pedir más plata ni que nos financie; necesitamos reconstruir la hoja del balance del BCRA”, advirtieron desde el equipo que dirige Caputo. Agregaron que apuntarán a recomponer reservas y aclararon que es probable que el nivel de divisas esté ajustado hasta marzo.
El equipo económico que lidera el flamante ministro Luis Caputo se prepara para anunciar –no hay aún definición de cuándo– las primeras medidas económicas con foco en un fuerte ajuste fiscal, una suba del dólar oficial a $650 (desde los $385 del jueves, más del 68% adicional), y una promesa de cerrar la canilla de la emisión monetaria del Banco Central (BCRA). “El plan es fiscalista”, calificaron, y en línea con el discurso del presidente Javier Milei frente al Congreso agregaron: “La hoja de ruta es brutalmente ortodoxa”.
En un primer momento, en La Libertad Avanza (LLA) afirmaron a que el primer paquete de anuncios se haría el lunes a las 8 en el Palacio de Hacienda, antes de la apertura de los mercados. Lo confirmó el vocero presidencial, Manuel Adorni. Sin embargo, el equipo que dirige Caputo seguía ajustando detalles. Cerca del ministro estimaron que no se anunciarían hoy. No definieron cuándo.
Como primeros anuncios señalaron que buscarán conocer profundamente el detalle de las partidas presupuestarias trabajando línea por línea. En ese sentido, aclararon que tomarán medidas que no requieran del Congreso para reducir el déficit fiscal en 5,5 puntos del producto bruto interno (PBI). Milei ya había dicho que no habrá dinero para la obra pública –se buscará un modelo a la chilena con iniciativa privada– y se estima que se prorrogue el presupuesto 2023, lo que implicaría una fuerte reducción de los fondos que recibirán los gobernadores de distintas provincias.
Afirmaron que no se hará nada en el corto plazo con las Leliq, pero aseguraron que se cortará el financiamiento al Tesoro desde el BCRA. En el equipo estimaron que un dólar a $650 está bien, que no habrá fondos frescos ni misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) en el corto plazo. Sí podría traccionar algo el Banco Mundial (BM), cuyos funcionarios estuvieron en el país esta semana. El valor del dólar a $650 era el que había avalado el ministro de Interior, Guillermo Francos, días atrás.
“Nos vamos a enfocar en el tema fiscal”, señalaron desde LLA. “El corazón de este programa es fiscal”, agregaron, y describieron que “la Argentina vive 100 años de desastres económicos”. En el equipo de Caputo calificaron como un “programa de transición” el que emprenderán desde hoy.
“¿Cómo se financia el déficit?”, se preguntaron. “Los gobiernos fueron adictos al déficit. La Argentina va al equilibrio fiscal. En un año tendremos resultados”, dijeron sobre el ritmo y la profundidad del ajuste, que será, lo dijo el Presidente, de shock. “La sintonía con Javier Milei, al que Caputo no conocía, es total porque los dos comparten el combate al déficit fiscal”, agregaron cerca del ministro.
El verdadero problema
“La gente cree que la inflación o la deuda externa son el problema de la Argentina. Pero el verdadero problema es el déficit, y vamos a trabajar para llevarlo al equilibrio. Buscamos reducir el déficit de 5,5% del PBI (unos US$25.000 millones) a cero en un año y llegar al superávit primario en un año”, agregaron desde el equipo económico que lidera Toto Caputo.
La inflación terminará este año cerca de 200%, la más elevada en más de tres décadas, mientras que la emisión para cubrir el rojo fiscal primario (que se estima en 3,5 puntos del PBI) fue cercana a 6 puntos del producto, según analistas privados. Afectada por una fuerte sequía y con una sumatoria de parches en la política económica para sostener el “plan platita” en campaña electoral, la economía terminará en recesión.
En ese marco, con más de 40% de pobres en la Argentina, con más de tres de cada diez ocupados por debajo de la línea de pobreza y con ingresos cayendo desde hace seis años, el gran desafío de Milei y el equipo de Caputo es alinear precios relativos (dólar y tarifas) y ajustar el déficit sin mayorías en el Congreso y evitando que la conflictividad social escale en los meses en que se llevará a cabo la “estabilización”.
En ese sentido, aclararon que la Argentina no tiene más financiamiento. “Entendemos que esto va a ser duro, pero lo otro sería mucho peor, ya está demostrado. Este modelo deficitario ha llenado de pobreza y distorsiones a la Argentina. El presidente Javier Milei tiene el mandato de la sociedad para arreglar esto y habrá que hacer ajustes. Vamos a hacer lo que hay que hacer. No hacerlo es mucho peor”, contaron.
“La Argentina no tiene institucionalidad y la mirada exterior es demoledora: no nos creen nada”, agregaron.
Sobre la deuda remunerada del BCRA, que llega entre Leliq y pases a $23 billones, aseguraron que se trata de “un tema central”, pero aclararon que será materia de la entidad que conducirá desde hoy Santiago Bausili.
Credibilidad
La semana pasada, el FMI advirtió que es clave reconstruir la credibilidad del banco que conducía Miguel Pesce. “Al Central no le vamos a pedir más plata ni que nos financie; necesitamos reconstruir la hoja del balance de la entidad”, advirtieron desde el equipo económico.
Allí consideran que los banqueros nacionales se quedaron conformes con la reunión que mantuvieron con Caputo semanas atrás. Los empresarios, dijeron, también. Caputo prometió entonces una “solución de mercado” para la deuda remunerada. Cerca del ministro dijeron que “hay cero reservas en el Banco Central”, por lo que apuntarán a recomponerlas, y aclararon que es probable que el nivel de divisas está ajustado hasta marzo, por lo menos.
Fuentes privadas estiman que el BCRA tiene reservas negativas por cerca de -US$11.000 millones. Por otra parte, la deuda comercial de las empresas se estiró este año unos US$30.000 millones.
“Vamos a recomponer reservas en 2024. Tenemos que reconstruir la relación con el FMI que ha quedado totalmente rota”, concluyeron
“La gente cree que la inflación o la deuda externa son el problema, pero el verdadero problema es el déficit, y vamos a trabajar para llevarlo al equilibrio”, dicen en Economía
HERENCIA Y MEDIDAS DE CAPUTO
Inflación
El presidente Javier Milei advirtió que el gobierno saliente “nos ha dejado al borde de la hiperinflación”, y anticipó que, por los desbordes de emisión monetaria, la inflación seguirá alta en los próximos “18 a 24 meses”. “Nos han arruinado la vida y nos han hecho caer por diez veces nuestros salarios. Por lo tanto, tampoco nos debería sorprender que nos estén dejando 45% de pobres y 10% de indigentes”, reprochó Milei. También advirtió que entre este mes y febrero próximo la inflación se ubicará entre 20 y 40% mensual.
Ajuste fiscal
“La gente cree que la inflación o la deuda externa son el problema de la Argentina. El verdadero problema es el déficit, y vamos a trabajar para llevarlo al equilibrio. Buscamos reducir el déficit a cero en un año y llegar al superávit primario en un año. Vamos a reducir el déficit de 5,5% del PBI (unos U$S25.000 millones) a 0”, señalan en Economía. Milei le puso números: dijo que recibe “déficits gemelos por 17 puntos del PBI”, de los cuales 15 corresponden al Tesoro y al Banco Central (BCRA), con lo cual “no existe solución sin atacar el déficit fiscal”.
Cero emisión del BCRA
Una de las medidas que se anunciarán en breve es que el Banco Central dejará de dar financiamiento al Tesoro mediante la emisión.
Dólar oficial, a $650
En el equipo estimaron que un dólar oficial a $650 está bien, que no habrá fondos frescos ni misión del Fondo Monetario Internacional en el corto plazo. Sí podría traccionar algo el Banco Mundial, cuyos funcionarios estuvieron en el país esta semana. El valor del dólar a $650 era el que había avalado el ministro del Interior, Guillermo Francos.
Leliq
Sobre la deuda remunerada del BCRA, que llega entre Leliq y pases a $23 billones, aseguraron que se trata de “un tema central”, pero aclararon que será materia de la entidad que conducirá Santiago Bausili. La semana pasada, el FMI advirtió que es clave reconstruir la credibilidad del banco que conducía Miguel Pesce. “Al Central no le vamos a pedir más plata ni que nos financie; necesitamos reconstruir la hoja del balance del BCRA”, advirtieron desde el equipo que dirige Caputo. Agregaron que apuntarán a recomponer reservas y aclararon que es probable que el nivel de divisas esté ajustado hasta marzo.
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