ECONOMÍA KKK HASTA EL SUSPIRO FINAL

Antes de irse, el Gobierno vuelve a devaluar y se acelera el alza de precios
El BCRA dejó subir el dólar oficial, que trepó a $400,50; inflación de 11,9% en CABA
Javier BlancoEl Banco Central vendió solo esta semana US$377 millones en intervenciones en el mercado
En la última rueda de operaciones de su mandato, el Gobierno convalidó ayer una sorpresiva devaluación del peso de hasta casi 7%. Fue porque el Banco Central decidió “soltar” el dólar mayorista en la última media hora de las operaciones. Así pasó de $364,41 a $385.
Este salto de $20,6 provocó además que el Banco Nación marcara un cierre para la venta del dólar minorista en $400,50. El llamado dólar tarjeta cerró en $1021,28 en promedio.
En tanto, ayer se difundió el IPC de la ciudad de Buenos Aires, que registró un alza del 11,9% en noviembre. Son 2,5 puntos por encima de octubre (cuando fue del 9,4%), y anticipa lo que podría reflejar el índice nacional, que se conocerá la próxima semana. Así, la inflación porteña se ubicó en el 160,6% interanual. El rubro alimentos y bebidas tuvo un alza de 14,2%. Mientras tanto, a los supermercados les llegan nuevas listas de precios con incrementos que oscilan entre el 30 y el 35 por ciento.
En la última rueda de operaciones de su mandato, el Gobierno convalidó ayer una sorpresiva devaluación de hasta casi 7% del peso al “soltar” el Banco Central (BCRA) al dólar mayorista oficial en la última media hora de las operaciones. En ese lapso, subió de $364,41 a $385.
Este salto de $20,6 provocó además que, poco después, el Banco Nación marcara el cierre para la venta del dólar minorista en $400,50, lo que impulsó –por caso– la cotización del denominado “dólar tarjeta” (tipo de cambio aplicable a todos los consumos dolarizados) hasta los $1021,28 en promedio.
“Fue la mayor suba intradiaria del dólar mayorista desde mediados de agosto pasado”, observó el operador y analista Gustavo Quintana, en obvia alusión al salto del 22% que el dólar oficial mostró en la jornada posterior a la dura derrota que el oficialismo sufrió en las últimas PASO.
Todo ocurrió en una jornada en la que el mercado siguió en modo “desensillar hasta que aclare” en el que transita ya desde los resultados del balotaje. Así, por caso, los bancos siguieron desarmando sus inversiones en letras de liquidez (Leliq) y el BCRA vendiendo reservas “prestadas”, ya que su tenencia neta es negativa en casi US$11.000 millones.
La entidad que estuvo en los últimos cuatro años a cargo de Miguel Pesce sacrificó ayer otros US$119 millones en intervenciones sobre el mercado, cifra que pudo ser aún mayor de no haber cesado esas ope23% raciones en el tramo final de la rueda, una vez que se había asegurado el cierre del tipo de cambio de referencia (A3500) en $364,40, o sea, con un avance de apenas $0,70 respecto del cierre anterior para intentar mostrar que no habían avalado la nueva devaluación oficial.
“Hubo algunas operaciones sobre el final que marcaron ese precio [en relación con la cotización a $385], pero la que vale es la del TCR 3500”, incluso llegaron a señalar, algo en lo que insistieron más tarde emitiendo un comunicado para los medios.
Lo cierto es que esa cotización es la que rige por caso para las liquidaciones de los contratos de dólar futuro (que se realizan a cierre de mes) y para los pagos de los bonos denominados dollar-linked, que ajustan capital por la variación del dólar oficial.
“El dólar (A 3500) es un valor que surge de un promedio derivado de puntuales operaciones que el BCRA realiza con entidades que selecciona diariamente y se determina a las 14.30. El cierre del dólar mayorista, que es más realista, lo determina el BNA y toma como base el último precio operado en el mercado”, explicó a un agente de mercado.
Precisamente eso es lo que explicó que el brusco reacomodamiento ya haya impactado sobre el dólar “tarjeta”, que, con la suma de los múltiples recargos impositivos, escaló de $996,45 hasta los $1021,28 antes mencionados en solo una rueda.
Con su repliegue, el BCRA no solo trató de acortar el saldo negativo por sus intervenciones sobre el mercado; buscó además desalentar las operaciones en diferido de un dólar promedio a $500 que habían comenzado a pactar los bancos desde ayer, en operaciones para liquidarse el lunes, para captar una renta de hasta en pesos en cinco días.
Lo hizo tras haberse asegurado previamente mediante la comunicación A 7910 que los bancos no puedan incrementar su tenencia de dólares. “Entre el 7 de diciembre y el 31 de diciembre de este año, la posición de contado diaria de moneda extranjera de las entidades financieras no podrá superar la menor que surja de comparar el nivel registrado al 12 de octubre y el 6 de diciembre”, había determinado confirmando la férrea limitación que le había impuesto ya semanas atrás.
Más movimientos precautorios
En el caso del manejo de los pasivos remunerados, los bancos apenas renovaron el 1,5% de las Leliq compradas semanas atrás al 133% anual a 28 días y que le vencían en la fecha, lo que marca un nuevo mínimo.
Por este desarme, el stock total de estas colocaciones caerá hasta los $4,8 billones, mostrando el menor nivel desde comienzos de mayo de 2022. Claro que eso no disminuye la muy cara deuda remunerada total del BCRA, que se mantienen inalterable por encima de los $23,5 billones, aunque ahora compuesta en un 77% por pases pasivos, préstamos pactados al 126% anual, pero exigibles de pago en apenas 24 horas.
Solo devela que otros $1,1 billones quedaron en condiciones de “salir a calle”, lo que eleva a $9 billones el total de pesos que se acercaron a la “puerta de salida” en tres semanas.
En el caso de las reservas, con la nueva y fuerte venta del día, el BCRA sacrificó en intervenciones US$377 millones solo esta semana, lo que elevó a US$484 millones el acumulado de ventas netas en el mes.
El balance de la administración cambiaria en tiempos de Alberto Fernández es francamente desolador. Su “gestión entró con US$12.000 millones de reservas netas, y se va con -US$10.400 millones. Una diferencia de -US$22.400 millones out, que es como medio préstamo del FMI”, hizo notar el economista de Romano Group, Salvador Vitelli.
Y lo hizo con un dólar mayorista a $62,5, lo que considerando el cierre del día en esa plaza a $385 muestra que, pese a todo lo dilapidado para sostenerlo artificialmente bajo, su precio “se multiplicó 6,1 veces”, en sus cuatro años de mandato, reseñó el economista Amílcar Collante, del Centro de Estudios del Sur (CeSur).

&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

Fernández deja el poder con los dólares libres cerca de $1000
El MEP cerró la semana con un valor de cuatro dígitos, cotización similar al blue y al contado con liqui

Melisa Reinhold
Alberto Fernández terminó su gestión de gobierno con los dólares libres cercanos a la barrera de los $1000 y una brecha cambiaria del 160%, ambos valores en niveles históricamente elevados. Con la expectativa puesta en la asunción de Javier Milei pasado mañana, cuando se espera conocer qué tipo de corrección cambiaria podrían sufrir estas variables a partir del lunes, ayer la demanda por cobertura se disparó y tanto el blue como los financieros cerraron la semana con alzas diarias de hasta $82.
En la última rueda hábil antes del cambio de mando en la Casa Rosada, el tipo de cambio paralelo se vendió a $990, aunque en horas de la tarde llegó a alcanzar la barrera de los $1000. Así, al final de la jornada, terminó con una suba de $35 frente al cierre anterior (+4,7%).
Los tipos de cambio financieros también registraron fuertes avances. El dólar MEP con AL30 cotizó ayer en los $1001,32, unos $54 más frente al cierre anterior (+5,9%). En tanto, el contado con liquidación (CCL) “libre” se vendió a $991,66, un avance diario de $82,45 (+5,8%).
“En los dólares financieros se observó cobertura de último momento por miedo, porque hace 48 horas las cotizaciones estaban mucho más abajo, más calmas. Hubiese
sido distinto el escenario si esta cobertura empezaba mucho antes, ya que sería más sostenible, el crecimiento hubiese sido paulatino a lo largo de los días y se podía prever el miedo frente al futuro. Ahora, se espera una devaluación el lunes, aunque no se sabe la magnitud. Pero los dólares financieros no están baratos a estos precios”, dijo el analista financiero Christian Buteler.
Al observar el contado con liqui en términos reales, esta cotización llega a la asunción de Milei muy por debajo del precio que alcanzó en la antesala de las elecciones de octubre, unos $1239 a valores de hoy (al descontar la inflación), cuando el escenario base para los inversores era el de una dolarización. Sin embargo, en los últimos 10 años el CCL se ubicó en lo que serían unos $613 actuales, según cálculos de Portfolio Personal de Inversiones (PPI).
“En los financieros se notó la misma incertidumbre que ante una elección: la oferta se achica y, ante la cercanía al evento, los que tienen pesos tratan de cubrirse. El rumbo que la nueva administración quiere tomar está claro, pero no las medidas concretas, ni mucho menos la eficacia que tendrán ante un escenario tan delicado, tanto desde lo económico como desde lo social y político”, agregó Andrés Reschini, autor del informe diario sobre futuros y tipo de cambio.
Esa incertidumbre también se pudo observar en la última hora de operaciones, cuando el dólar mayorista cerró en $385, un salto diario de $21,30 (+5,9%). Aunque el tipo de cambio de referencia (conocido como A3500) quedó fijo en $364, sin devaluar, el Banco Central se corrió del mercado único y libre de cambios 
“Estos días se pagó cobertura a precios de locura. Los precios no pueden adivinar si el lunes habrá un salto cambiario, una unificación o una devaluación luego con crawling peg. El mercado no lo tiene claro y empezó a poner precios para un lado, precios para el otro. El dólar futuro cerró a $755 para los contratos de diciembre, con una tasa nominal completamente desarbitrada y poco volumen, y el MEP quedó volado contra lo que uno podía esperar”, señaló Fernando Camusso, director de Rafaela Capital.

http://indecquetrabajaiii.blogspot.com.ar/. INDECQUETRABAJA