DIVISAS

Por el blanqueo, suben US$150 millones por día los depósitos en dólares
Divisas. Presentan un fuerte impulso desde comienzos de mes; duplicaron el ritmo de suba que mostraban en las semanas previas
En la era Milei, los depósitos crecieron unos US$6000 millones 
Los depósitos privados en dólares crecieron a razón de US$152 millones por día en los primeras jornadas de septiembre, una progresión que seguramente llevó a su stock a superar los US$20.000 millones antes de cerrarse la primera semana del mes.
De esta manera, se ubican en su mayor nivel en casi cuatro años y once meses.
Según datos oficiales, en apenas diez días duplicaron el ritmo de crecimiento que venían mostrando en las últimas semanas de agosto, cuando se empezó a notar que ganaban dinamismo.
Y ya crecen en torno a US$6000 millones, desde que asumió la administración Milei, lo que predispuso a los bancos a su vez a volver a asistir con préstamos a las empresas exportadoras, algo que se refleja en el aumento del 107% que registran en el año esos créditos.
El aumento está directamente ligado con los ingresos a las cuentas especiales de regularización de activos (CERA), el vehículo que todo interesado en tomar parte del blanqueo de capitales debe usar para exteriorizar sus tenencias hasta ahora no declaradas en el país o traer fondos del exterior, la mayor parte de ellas abiertas en bancos.
“Ya llevan 23.000 cuentas abiertas”, detectó Adcap Grupo Financiero en un relevamiento, tras lo cual recordó que esta moratoria y convocatoria a una regularización está enfocada a los pequeños y medianos inversores, tratando de estimular que vuelvan al sistema financiero buena parte de los millones que se fueron tras los resultados de las PASO 2019.
En aquel entonces, los bancos habían tenido bajo administración depósitos privados en moneda extranjera por más de US$32.000 millones, es decir, 60% más que la cifra actual.
En ese informe, desde Adcap estiman además que los residentes atesoran unos US$100.000 millones que estarían repartidos en las 850.000 cajas de seguridad activas en el país. A su vez, advierten que se trata de un cálculo “conservador”.
En los bancos y otros intermediarios financieros actuantes no se sorprenden por el incremento, dado que es la progresión natural que suelen mostrar estos movimientos una vez transitadas las primeras semanas del blanqueo y cuando se acerca el primer plazo de vencimiento, fijado para el 30 del actual, es decir, cuando caduca el beneficio de sincerar a costo cero hasta US$100.000.
Poco impacto en las reservas
El beneficio hasta ahora para las reservas del BCRA, por vía del incremento de los encajes prudenciales, aún es acotado: aportaban US$10.200 millones hasta fin de julio y poco más de US$10.600 millones hasta el último viernes, aunque así implican casi 39% de una tenencia bruta que estaba en esa fecha en torno a los US$27.400 millones.
Es algo sobre lo que había planteado sus reparos en un informe la Consultora 1816. “El blanqueo está tomando impulso. Pero como solamente la multa aporta reservas netas y las CERA son tan atractivas, si el blanqueo terminara con una aceptación importante, le daría algo de oxígeno por el lado de las reservas brutas (por la disponibilidad de divisas de los encajes), pero hay que ver hasta dónde puede estirar la cuerda del siga-siga en materia cambiaria”, explicaban.
“Lo que sí daría es mayor flexibilidad al Banco Central para ir hacia reservas netas más negativas, si es que los objetivos de política económica lo demandan, aunque es de imaginar que existe un nivel de reservas netas por debajo del cual el mercado (y/o el tenedor local de dólares) estaría incómodo y podría desatarse una dinámica inestable ”, a la vez advertían

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El BCRA vendió casi US$200 millones de sus reservas en dos días
La entidad dejó ayer US$31 millones; el lunes ya había aportado US$165 millones al mercado

Javier Blanco
El Banco Central (BCRA) tuvo que volver a vender reservas ayer al verse obligado a aportar US$31 millones de su tenencia a la plaza para que se concretaran las operaciones pactadas.
Así registró el quinto saldo en rojo por sus intervenciones sobre el mercado en lo que va del mes y acumuló un saldo negativo de US$53 millones, básicamente provocado por los US$196 millones sacrificados en las últimas 48 horas.
La entidad no pudo sacar provecho del recorte del 54% que mostró el volumen de negocios respecto del registrado anteayer, al llegar hasta los US$212,5 millones solo para evitar otra pérdida por esta vía en una rueda en la que su tenencia bruta de reservas, afectada por la venta de US$165 millones hecha anteayer, cayó hasta los US$27.245 millones.
De este modo, parece destinada a volver a testear nuevamente ese “piso”, como ya sucedió otras veces, tras registrar una baja de US$154 millones, aunque ahora se da en una etapa en la que estacionalmente suele ser más complicada por la menor oferta de divisas.
La venta llegó en una jornada poco favorable para el riesgo argentino en general, contrariamente a lo que venía sucediendo en las últimas ruedas, pero se inclina a confirmar la tendencia que el propio mercado y las autoridades esperaban para este mes.
Esa situación puede poner aprueba el optimismo que venía ganando en las últimas semanas al mercado ante un cambio en el clima financiero global por la proyectada baja en las tasas de interés en los Estados Unidos y el positivo desempeño que comienzan a mostrar el blanqueo y el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI).
“Sin duda estas ventas siguen marcando el desafío que implica una demanda de divisas muy sólida a lo largo de este mes para el BCRA por el acortamiento de los plazos de pago de importaciones”, señalaron al respecto desde Delphos Investment.
“Será interesante intentar determinar en las próximas ruedas cuál es el nuevo nivel de demanda de divisas en el mercado oficial producto de la baja del impuesto PAIS y las últimas flexibilizaciones en los plazos de acceso, y qué tan persistente es, si lo hubo, el impacto de las operaciones que se retrasaron en agosto”, opinaron a su vez desde la consultora Outlier.
Hay que recordar además que en una reciente presentación pública
Los analistas estimaron que las ventas siguen marcando el desafío que implica una demanda muy sólida este mes por el acortamiento de pago de importaciones
el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, reveló mediante un gráfico que a la entidad le faltan unos US$1500 millones para alcanzar la meta de reservas comprometida en el acuerdo con el FMI para este trimestre.
En el mercado por lo pronto comenzaron a preguntarse si la tendencia al rebote que mostraron ayer los dólares financieros, la toma de ganancias que afectó a las acciones argentinas y el recorte de las mejoras que sufrieron los bonos en la parte final de la rueda no estarán vinculados con las ventas por US$196 millones que debió realizar la entidad en apenas 48 horas.
“Es uno de los datos que ayudaron a acercar nubarrones al veranito cambiario y financiero que estábamos viviendo”, dijo un operador

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