DEUDA Y BONOS Y RIESGO MUY MAL

El FMI insistió en que la política económica tiene que “evolucionar” y ampliar el respaldo político
La directora de Comunicaciones, Julie Kozack, dijo que “sigue siendo fundamental trabajar para ampliar el apoyo político a la estabilización y reforma macroeconómica
Rafael Mathus Ruiz
CORRESPONSAL EN EE.UU.
La sede del FMI en Washington

WASHINGTON.- El Fondo Monetario Internacional (FMI) anticipó que el board se reunirá “pronto” para discutir la aprobación de la última auditoría del programa económico y liberar US$800 millones para el país, a la vez que insistió otra vez en que la política económica debe “evolucionar” para atender los desafíos que enfrenta la economía argentina, y el Gobierno tiene que ampliar el respaldo político a las reformas.
Julie Kozack, directora de Comunicaciones del organismo, reiteró en su habitual conferencia de prensa que el gobierno del Presidente Javier Milei debe mejorar la calidad del ajuste fiscal para garantizar su “durabilidad y equidad” y la protección de los más vulnerables, retocar la política monetaria y cambiaria para “anclar la inflación”, estirar la mejora de las reservas y contener las presiones en el mercado, y, por último, darles prioridad a las reformas microeconómicas para promover la inversión y el empleo privado formal.
Kozack insistió en otro pedido añejo del Fondo: construir respaldo político para el programa de reformas.
“Y como hemos dicho muchas veces en el pasado, sigue siendo fundamental trabajar para ampliar el apoyo político a la estabilización y reforma macroeconómica”, indicó la funcionaria.
Julie Kozack vocera del Fondo Monetario Internacional FMI IMF Managing Director Names Julie Kozack as Director of Strategic Communications
El gobierno de Milei ha tenido dificultades para sacar la ley Bases el Congreso tras su aprobación en la Cámara de Diputados. Ese paquete de medidas aguarda todavía su tratamiento en el Senado. Además, la oposición aprobó en la Cámara baja un cambio a la fórmula de movilidad jubilatoria que el Presidente anticipó que vetará dado que atenta contra su objetivo de eliminar el déficit fiscal, ancla fundamental de su programa económico y del programa con el Fondo Monetario. Kozack remarcó en ese sentido que cualquer modificacion “debe fortalecer la sustentabilidad del sistema de pensiones, pero también preservar las metas fiscales del programa”.
La votación en la Cámara de Diputados llevó a los inversores a desprenderse de bonos argentinos y elevó el riesgo país, recortando la mejora de los primeros meses de la gestión de Milei.
Kozack dijo además que por el momento no tiene confirmado un encuentro entre la directora Gerenta del FMI, Kristalina Georgieva, y Milei en la cumbra del G7 que se realizará en Italia. La Casa Rosada indicó, sin embargo, que Milei acortará su gira por Europa y no participará de la cumbre. En el Gobierno plantearon que, por razones de agenda local, el Presidente declinará finalmente la invitación a la cumbre, y a la cual había sido invitado especialmente por la primera ministro Italiana, Giorgia Meloni.
En esa cita Milei tenía además la posibilidad de conocer por primera vez al presidente norteamericano, Joe Biden, además de los mandatarios de Alemania, Olaf Scholtz; Francia, Emmanuel Macron, y Japón, Fumio Kishida. El respaldo de todos ellos, en particular, el de Biden, es crítico en el board del FMI. Y también se caería una reunión bilateral en Francia con Macron, prevista originalmente para el 19 de junio.
Los mensajes que dejó Kozack sobre la Argentina en su habitual conferencia de prensa volvieron a remarcar que, pese a la sintonía entre los funcionarios del gobierno de Milei y el staff del Fondo y el visto bueno del organismo al nuevo rumbo de la política económica, todavía queda mucho trabajo por hacer si el Gobierno desea que el directorio apruebe fondos frescos para el país.
La ley Bases incluye varias medidas que van en línea del pedido de “evolución” del Fondo en la política económica, y su aprobación aparece ya casi como una condición sine qua non para que el Gobierno pueda despejar la discusión de un nuevo programa, ampliamente vista por el momento como prematura.
Ya al anunciar el último acuerdo con el staff del organismo, el Fondo había remarcado que pese al “gran progreso” y a que se alcanzaron resultados “mejores de lo esperado” este año, todavía eran necesarios esfuerzos adicionales para mejorar la calidad y la equidad de la consolidación fiscal, afinar los marcos de política monetaria y cambiaria”, además de “atender los cuellos de botella para el crecimiento”. El Fondo además ha insistido desde el inicio de las discusiones con el gobierno de Milei en blindar a los segmentos más vulnerables de la población del ajuste draconiano en las cuentas públicas impuesto por la Casa Rosada, un mensaje que también ha dado el gobierno de Biden a través del Tesoro.
El Fondo dijo en ese momento que“las autoridades han realizado esfuerzos significativos para ampliar la asistencia social a madres y niños vulnerables, así como proteger el poder adquisitivo de las pensiones”.


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Cayeron los bonos argentinos y el riesgo país volvió a superar los 1500 puntos
Títulos de deuda y acciones no abandonan el tono negativo de las últimas ruedas. Tensiones políticas y dudas sobre la forma en que se pagará el swap a China mantienen la cautela inversora
El índice Merval de la Bolsa porteña pierde casi 11% en dólares en lo poco que va de junio (Telam)
El mercado argentino mantuvo el tono negativo de las últimas ruedas. En particular, los bonos soberanos en dólares volvieron a caer este miércoles y como consecuencia el riesgo país llega a los 1.518 puntos, su mayor valor desde el 19 de marzo pasado.

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Los títulos de deuda mostraron caídas en toda la curva, de entre 0,9% y 1,3% según el plazo de vencimiento. La baja no es más que un nuevo paso dentro de un proceso de baja que ronda el 15% en toda la curva.
“Pasaron 6 meses de gobierno y el nuevo gobierno no pudo sacar ninguna ley. Ver a dos tercios del Congreso festejar una ley que destruye lo fiscal no ayuda, justamente a contramano de lo que busca Milei. Más que por motivos económicos donde el gobierno esta haciendo bien los deberes este sell off se debe a motivos políticos”, dijo Mariano Marcó del Pont de Silvercloud Advisors.


Ayer en la Cámara de diputados obtuvo media sanción una nueva fórmula jubilatoria impulsada por la UCR, el kirchnerismo y otros bloques no alineados con el gobierno, que incluye un aumento del 8% para recomponer los haberes jubilatorios por la pérdida de enero (el Gobierno reconoció el 12,5%). El triunfo opositor, de aplicarse y de no mediar un veto presidencial, tiene un costo fiscal de aproximadamente 0,4% del PIB lo que, de aprobarse, complicaría la sostenibilidad del programa de equilibrio fiscal del Gobierno.
“Los inversores confían en Milei pero esta vez esperarán las reformas para pagar, a diferencia de 2015 cuando el mercado pagó para ver”, agregó Marcó del Pont.


La baja de los títulos de deuda sigue a un avance de las cotizaciones paralelas del dólar, con el dólar libre en $1.265 y el contado con liquidación encima de los $1.300 por unidad. Y también con retrocesos entre las acciones: hoy la Bolsa porteña abrió con una baja del 1,2% que se traduce en un retroceso del 2,2% si se mide su desempeño en dólares, al tipo de cambio financiero.
“El reacomodamiento de los dólares financieros y libre se estaría originando por las tensiones políticas recientes, la demora el tratamiento parlamentario —y dudas sobre eventuales adicionales concesiones políticas— en la Ley Bases y el paquete fiscal” (Ber)
En lo poco que va de junio, el índice S&P Merval medido en dólar contado con liquidación acumula un retroceso del 10,9 por ciento.
“El reacomodamiento de los dólares financieros y libre se estaría originando por las tensiones políticas recientes, la demora el tratamiento parlamentario —y dudas sobre eventuales adicionales concesiones políticas— en la Ley Bases y el paquete fiscal, un contexto externo más cauteloso y las menores liquidaciones que condicionan el ritmo de compras del BCRA”, dijo el economista Gustavo Ber a Infobae.
“A ello se suman especulaciones sobre que a los próximos pagos de los bonos se podría estar sumando la cancelación del swap de China, lo cual potenciar la necesidad de utilizar divisas”, agregó el especialista.
De 21 ADR's argentinos que cotizan en Wall Street, 18 caían en la apertura del mercado
El regreso de las dudas sobre los activos argentinos también se siente en Wall Street. Los american depositary receipts (ADR) de empresas argentinas que cotizan en la bolsa de Nueva York experimentan mayoría de bajas. De 21 papeles listados en ese mercado, 18 caen el día de hoy.
A la cabeza entre los perdedores se ubica el ADR de Grupo Financiero Galicia, con un retroceso del 4,07%, seguido de BBVA Argentina con el 3,78% y Banco Macro con una baja del 3,45 por ciento.
Los únicos tres papeles que ganan terreno son más bien independientes de la realidad económicas por sus operaciones globales. Despegar gana 3,16%, Corporación América 1,08% y Gobant 0,24 por ciento.

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