EL ESCENARIO, MERCADOS

La “delegación de facultades” de Milei que enoja a su entorno
El Presidente está dedicado de lleno a la cuestión macroeconómica y empodera a otras figuras para distintos temas; la dinámica en Olivos y tensión con Macri
Maia Jastreblansky
Javier Milei llegó a las 23 al bar ubicado a metros de su casa, en la Avenida del Libertador al 1800, Vicente López. Era un domingo de julio y al otro día vencía el plazo para anotar las alianzas para los comicios legislativos de 2021. Estaba a horas de su primera incursión formal en política. “Te duelen los ojos de ver a Boca”, fue lo primero que les dijo a Oscar Zago y Edgardo Alifraco, dos hombres muy vinculados a la dirigencia xeneize que conocen el submundo de la rosca chica porteña. Un rato antes, Boca había empatado sin brillo con Atlético Mineiro en los octavos de final de la Copa Libertadores.
Mientras Milei miraba el partido, los pocos dirigentes que habían decidido jugar con él en política se trenzaban en un boliche del Partido Libertario en el microcentro porteño. La pelea era por el nombre de la nueva alianza del por entonces excéntrico economista liberal. Estaban, entre otros, Ramiro Marra, Nicolás Emma y Marcos Urtubey, el hijo libertario del exgobernador de Salta. También Zago y Alifraco, que iban a aportar el sello del partido MID. Milei tenía el carisma, pero le faltaban los vehículos jurídicos para presentarse en las elecciones. Corría el reloj y no se ponían de acuerdo. Al filo del plazo, lograron que Milei los recibiera para resolver el entuerto. En ese bar de la norte quedó La Libertad Avanza.
A Milei lo aburren sobremanera las minucias proselitistas, las peleas de cartel, el toma y daca de la política silvestre. “Lo detesta y no le gusta que le lleven quilombos”, dice un dirigente oficialista. Ahora Milei delegó el armado de 2025 en su hermana, Karina, que está fundando un partido político nuevo desde la Presidencia, una experiencia inédita. Ella quiere pisar la marca y llamarlo La Libertad Avanza. Mañana va a hacer un acto para sumar afiliados en un bar de Palermo Soho. Los “socios fundadores” de 2021 están en llamas por el copyright y hay un clima cada vez más denso.
La cuestión proselitista no es lo único que genera abulia en Milei. Él tiene casi toda su libido puesta en la macroeconomía. Al resto de las áreas las mira con el rabillo del ojo e interviene solo cuando es imprescindible. “Se está jugando un pleno a acomodar la inflación. Piensa en ecuaciones. Todo lo demás le importa relativamente”, dice un amigo suyo. “Y si podés no contarle los problemas, mejor, porque lo distrae”, agrega.
Pasa seguido que los funcionarios le piden tomar una decisión de suma relevancia y él responde: “Definí vos”. De hecho, los ministros casi no van a Olivos, donde Milei pasa cinco de los siete días de la semana. Se pueden contar con los dedos de las manos las veces que Luis Caputo, su ministro fetiche, lo visitó en la quinta presidencial. Ellos dos se conectan por teléfono, pero además tienen una sincronía invisible para tomar decisiones, porque piensan parecido. Quienes conocen a Toto aseguran que está más cómodo ahora que cuando integraba el gobierno de Mauricio Macri. Que hoy es “él mismo”.
Tampoco van muy seguido a Olivos el jefe de Gabinete, Nicolás Posse, o la ministra de Capital Humano, Sandra Pettovello, pese a que trascendió que iban a tener un espacio reservado allí.
Milei es selectivo con las reuniones. Hay que captar astutamente su interés para conseguir un lugar en su agenda, en donde en general prioriza a los vínculos previos al poder. Por ejemplo, no recibe a gobernadores, pero le dedicó tiempo a la sobrina nieta del clarividente Benjamín Solari Parravicini, creador de la psicografía del “hombre gris”.
Martes y jueves, Milei ve a sus ministros en la reunión de gabinete (algunos no descartan que se vuelvan más infrecuentes). En ese ámbito se le ocurren ideas intempestivas, como la ley contra el “adoctrinamiento” en las escuelas (que estaba perdida en una computadora) o el repentino viaje a Ushuaia para reverenciar a la general Laura Richardson. Tras un periplo aeronáutico incomodísimo a la isla, el encuentro con la jefa del Comando Sur se dio casi a la medianoche.
“Delegación de facultades”
La “delegación de facultades” interna que hace Milei genera conflictos en la gestión porque los funcionarios saben que no tienen dos oportunidades para equivocarse. “Si yo pongo a un ministro, confío. Si le pifia, lo cambio”, dijo el Presidente alguna vez. Por eso hay temas no atendidos o postergados y organigramas sin llenar. Así, por caso, hay muchas paritarias sin homologar por instrucciones contradictorias.
Y aún no se implementó el traspaso de los planes sociales al área de Trabajo para reconvertirse en un programa de incentivo laboral.
Milei tiene convicciones de hierro en materia económica, pero para el resto de los temas necesita asesoría externa. Fue así que compró el plan de Ariel Lijo para la Corte Suprema. Alguien que estuvo en la cocina de la decisión aseguró que el Presidente no escuchó a una sola persona, pero hubo varias voces coincidentes: la del propio Lijo; la de su padrino en el máximo tribunal, Ricardo Lorenzetti, y la de Santiago Viola, un abogado que se ganó la confianza de Milei porque supo resolver varias reyertas en la Justicia Electoral durante 2023. Viola trabajó diez años en el juzgado de Lijo y tiene un estudio jurídico con su madre, Claudia Balbín, que es compinche de la jueza con competencia electoral, María Servini.
Milei decidió el plan para la Corte y luego delegó la estrategia y el timing en su asesor Santiago Caputo. El “trío” de poder terminó aceptando que para la cuestión judicial “no hay extraterrestres”. Y Lijo se convirtió en una incómoda excepción a la regla anticasta.
La postulación de Lijo encolerizó a Macri, que se enteró unas horas antes del anuncio, sin margen para opinar. Las últimas charlas que tuvieron Milei y el titular de Pro no fueron las más felices. Pero el exmandatario está callado para no alborotar el debate de la “Ley de bases”.
Macri viene acumulando desaires de parte de la Casa Rosada. Lo irrita, por caso, que los gobernadores de Pro no tengan una atención vip, cuando son los que están bancando el proyecto oficial. No fue casualidad que Jorge Macri pidiera una reunión con Toto Caputo para reclamar por la coparticipación de la Ciudad a la misma hora del encuentro con los gobernadores en la Casa Rosada por el Pacto de Mayo. El alcalde porteño se retiró con buenas intenciones, pero sin plata. “Jorge Macri y (Axel) Kicillof son lo mismo si se ponen en medio del déficit cero”, dijo un funcionario allegado al jefe del Estado.
Pese a las tensiones, Milei trata con respeto a Macri. Suele recordar que fue a votarlo a Boca y que por ello ligó los primeros insultos de su gestión. El Presidente también le dice a todo el mundo que en 2025 quiere una coalición con Pro.
El problema es que Milei descargó la responsabilidad del armado electoral en Karina, que no está tan convencida de la alianza. Hay un ala del Gobierno que cree que el fenómeno libertario va a tener un efecto Pac-man sobre el macrismo.
Por la creación del partido La Libertad Avanza hay varios focos de conflicto con los “sellos fundadores” en las provincias más grandes del país. Si quisieran, también podrían patalear figuras como Zago (titular del bloque oficialista en Diputados) o la propia Victoria Villarruel, que es presidenta del Partido Demócrata.
La hermana del Presidente tiene un as bajo la manga: como Martín Menem en La Rioja logró inscribir el partido provincial con ese nombre y no recibió objeciones, puede alegar que el antecedente que cuenta es el del riojano. Y no la alianza de 2021 que se resolvió en el bar.
Los hermanos Milei tienen motivos para fundar su propio partido. El Presidente tiene en su cabeza un master plan económico que incluye reformas que requieren más músculo en el Congreso. No solo eso. Muy cerca suyo suelen hablar de un proyecto “de ocho años”

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El blue bajó de $1000 y la compra de reservas fue récord
Cerró a $985; la entidad sumó US$1032 millones en tres días

Melisa ReinholdSigue el “verano cambiario” en el mercado local
El mercado financiero prolonga su “verano cambiario”. Ayer, el dólar blue siguió a la baja y perforó la barrera de los $1000 (cerró en $985), mientras que el riesgo país retrocedió al nivel más bajo desde septiembre de 2020: 1302 puntos. Se trató de una semana corta, en la que se concentraron liquidaciones de exportadores, lo que permitió sumar una buena noticia para los inversores: el Banco Central (BCRA) compró US$1032 millones en los últimos tres días.
Por otro lado, los bonos soberanos de deuda siguieron con el rally alcista. Ayer, los Bonar registraron subas de hasta 2,36% (AL35D) y los Global, del 2,41% (GD41D).
El mercado financiero en la Argentina prolonga su “verano cambiario”. Ayer, el dólar blue siguió a la baja y perforó la barrera de los $1000, mientras que el riesgo país retrocedió al nivel más bajo desde septiembre de 2020. Se trató de una semana corta, en la que se concentraron liquidaciones de exportadores, lo que permitió sumar una buena noticia para los inversores: el Banco Central (BCRA) compró US$1032 millones en los últimos tres días.
El tipo de cambio paralelo se vendió ayer a $985 en el microcentro porteño. Se trató de un retroceso de $15 frente al cierre anterior (-1,5%) y de $30 en la semana (-3%). Así, alcanzó uno de los valores nominales más bajos desde que arrancó el año, solo superado por el piso de $980 que marcó el 7 de marzo pasado y que llegó a igualar ayer en las primeras horas del día.
En cambio, el dólar MEP (GD30) cotizó a $1000,88, lo que significó una suba de $5 frente al cierre anterior (+0,5%). Sin embargo, cerró la semana con una caída acumulada de $15, una tendencia que mueshacerse tran los tipos de cambio financieros desde febrero y que contrasta con una economía que registra una inflación de dos dígitos y tasas de interés reales negativas.
El dólar contado con liquidación (CCL) con Cedear apareció en las pantallas del mercado de capitales a $1048,61, una baja diaria de $8,4 (-0,8%) y de $37 en la semana (-3,5%). Cabe recordar que esta cotización recibe una oferta diaria de dólares, ya que los exportadores pueden liquidar por esta vía el 20% de las ventas que hicieron al exterior, siempre y cuando el 80% restante se haga al tipo de cambio mayorista ($862,50).
“A pesar de las tasas de interés fuertemente negativas, no vemos a los dólares financieros muy demandados. Si bien el campo quiere un dólar mayorista más alto, va a aprovechar el ‘blend’ 80/20 para liquidar, lo que va a hacer que el dólar esté ofrecido y las brechas comprimidas”, dijo Walter Morales, presidente y estratega de Wise Capital. La brecha entre el oficial y el CCL fue del 21,7%. Ayer, el presidente Javier Milei dijo que “no tiene ningún sentido” un dólar oficial más alto (ver aparte).
El Banco Central logró comprar ayer US$319 millones y acumuló un total de US$1032 millones durante la semana corta. Desde Delphos Investment, consideraron que estos días tuvieron un “rol muy importante” las liquidaciones de divisas del sector de gas y petróleo, muy por encima del complejo agroexportador.
En tanto, la demanda de los importadores “parece mantenerse muy moderada” y supera los US$200 millones, a pesar de los recientes cambios normativos para facilitar la demanda de los importadores. “Eso configuró el escenario propicio para la acumulación de reservas del BCRA. Además, la aceleración de las liquidaciones de exportaciones también tuvo su efecto en los dólares financieros”, explicaron. Desde diciembre, cuando asumió Javier Milei la presidencia, la autoridad monetaria logró de US$12.408 millones.
Por otro lado, los bonos soberanos de deuda siguieron con el rally alcista, en respuesta a la acumulación de reservas del Central y tras dos meses de superávit fiscal financiero. Ayer los Bonar registraron subas de hasta 2,36% (AL35D) y los Global, del 2,41% (GD41D).
“Cumplido el primer trimestre del año que marcó los primeros 100 días de la gestión Milei, la impronta de su política económica empieza a repercutir en el mercado de bonos argentinos. El desempeño de la renta fija local refleja el programa de normalización, que de momento se ha limitado a medidas de emergencia y corto plazo para estabilizar la economía y contener la espiralización de los precios”, consideró Nicolás Max, director asset management de Criteria. Esto impactó de forma positiva en el riesgo país, índice que mide la diferencia que pagan los bonos del Tesoro estadounidense frente al resto de los países. Ayer cedió 57 unidades y se posicionó en los 1302 puntos básicos (-4,19%), un valor que no se observaba desde septiembre de 2020.
Actualmente, el riesgo país quedó por debajo del promedio de los últimos dos años, de acuerdo con un análisis de Invertir en Bolsa. Pero para ir hacia el promedio de los años 2007-2024 todavía debería caer otros 300 puntos básicos y por lo menos 600 para volver a ingresar a los mercados internacionales. “Esto es el reflejo de una mejora en las perspectivas por parte del mercado, aunque todavía queda mucho por recorrer para igualar a los países de la región, que actualmente se ubican en niveles de entre 120 y 300 puntos básicos en Chile, Perú y Brasil, por ejemplo”, contrastaron.
El optimismo también se observó en la Bolsa porteña, que ayer avanzó un 2,6%. En el panel principal, se destacaron Transportadora de Gas de Sur (+6,4%), Central Puerto (+6,4%) y Pampa Energía (+6,3%).

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