El Gobierno colocó deuda en pesos a 10 meses a una tasa del 5,5% mensual
Dijo que la letra capitalizable “convalida el escenario de desinflación”y destinará el excedente captado para comprarle al BCRA los dólares para asegurar el pago de los bonos
Javier Blanco
Pablo Quirno, secretario de Finanzas
El Gobierno convalidó ayer una tasa de interés del 5,5% efectiva mensual al emitir una letra de capitalización (Lecap) en pesos por vencer en 10 meses.
El resucitado instrumento (existía años atrás) fue –por lejos– el más demandado en la primera licitación de deuda realizada tras el megacanje de la semana pasada que lo libró este año del 77% de los vencimientos que enfrentaba y generó las condiciones para que siga refinanciando el pasivo heredado a tasas bajas.
“Hubo una muy elevada demanda por la nueva Lecap S31E5, pero quedó a la vista que el Tesoro priorizó una tasa de corte más baja”, observaron desde Facimex Valores en relación a un precio, que se ubicó muy cerca del “piso” del rango entre un 5 y 7% con que especulaba el mercado en la previa,
Esa tasa fue precisamente el dato central de una subasta en la que captó 1,3 billones.
Se trata de una cifra 2,4 veces superior a los $0,54 billones que necesitaba juntar para honrar el próximo lunes el pago del remanente poscanje del Boncer TX24 por ese importe que enfrenta.
“Salió un pelín por debajo de la Badlar (5,9% TEM) y bastante por debajo de pases (6,67% TEM). Comparen tasas mensuales, porque la TNA de la Lecap es la anualización de una tasa efectiva (por capitalización) de menos de un año. Va a inducir a confusión”, tradujo, comparó y recomendó el economista Gabriel Caamaño, director de Estudio Ledesma.
Captó de este modo del mercado un excedente de $0,78 billones que usará (junto a la liquidez que ya hay acumulada en el Tesoro) para comprarle de manera genuina los dólares al Banco Central (BCRA) con que pagará los vencimientos de bonos en moneda extranjera (bonares y globales) previstos para este año, según anunció en el comunicado.
“Están diciendo de este modo que con el saldo luego de vencimientos de $0.8 billones el Tesoro sale a comprar más de US$900 millones para pagar los cupones de los Bonos en dólares, es algo que explica porqué las cotizaciones de estos papeles se recuperan tan rápido”, observó Santiago López Alfaro, de Patente Valores.
“Se van a comprar los dólares para asegurar el pago del vencimiento de Julio de los bonos en dólares”, confirmó refiriendo a lo comunicado por la Secretaría de Finanzas más tarde el propio ministro de Economía, Luis Caputo, al comentar un mensaje por la red X.
¿Apareció una referencia?
La novedad de una tasa en pesos “pura” (o no tanto dado que se transita un escenario con mucha liquidez ociosa de bancos estacionada en pases y que no puede volcarse a oxigenar la actividad en medio de la actual recesión) era muy esperada por el mercado para empezar a tener alguna referencia y poder aspirar a que se rearme una curva con rendimientos para estos instrumentos.
La Lecap, que irá sumando mensualmente hasta su vencimiento ese interés del papel 5,5% agregándolo al capital que se haya invertido, recibió ofertas de compra por $2,27 billones aunque el Tesoro apenas aceptó posturas de compra por $545.488 millones, un monto más de 4 veces menor.
Fue dicho desbalance entre oferta y demanda fue precisamente el que explicó la tasa baja a que fue colocada, un rendimiento que en los primeros meses sólo compensaría menos de la mitad de la inflación proyectada.
“Las tasas de colocación convalidan escenario de desinflación y baja de tasas”, valoró en un hilo de mensajes por la red social X el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, al comunicar los resultados de la licitación.
Los demás instrumentos
En la subasta de ayer se colocaron otros $505,866 millones demandados por el mercado del Bono CER cupón 0 (TZX25) por vencer en 15 meses que pagará 17,1% menos de lo que ajuste ese indexador que replica con un breve rezago a la inflación captada por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) que publica mes a mes el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).
A eso se agregaron otros $272,927 millones del TG25 cupón 0, que los bancos pueden usar para integrar encajes, el que les rendirá 23,5% menos que la inflación que capture el CER de aquí y hasta agosto del año que viene.
Los colocados son tres instrumentos (uno nuevo y dos reaperturas) que no pagarán a sus tenedores intereses durante el presente año, confirmando el mecanismo con que el Gobierno apunta a conseguir su objetivo de cerrar lo no sólo con superávit fiscal sino también con superávit financiero.
Se confirma una baja demanda por el Bopreal iii
La cuarta licitación convocada para colocar la serie 3 del denominado Bono para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal) confirmó que ese papel no atrae a los importadores con deuda. Ayer el BCRA adjudicó 134 pedidos de compra por US$89 millones, que convalidó en su totalidad. De este modo, lleva colocados US$981 millones de los hasta US$3000 millones previstos (32,7%) por lo que ya avisó que seguirá ofertándolo en licitaciones semanales. El dato es que con la baja demanda por este instrumento sea paga una de las aspiradoras de pesos que había usado en el primer bimestre del año y que le había servido para mantener presionados a la baja a los dólares financieros.
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
Desregulan las tasas del crédito para pymes
Además, alentarán su oferta y a más largo plazo; el cambio regirá desde el mes que viene
El Gobierno convalidó ayer una tasa de interés del 5,5% efectiva mensual al emitir una letra de capitalización (Lecap) en pesos por vencer en 10 meses.
El resucitado instrumento (existía años atrás) fue –por lejos– el más demandado en la primera licitación de deuda realizada tras el megacanje de la semana pasada que lo libró este año del 77% de los vencimientos que enfrentaba y generó las condiciones para que siga refinanciando el pasivo heredado a tasas bajas.
“Hubo una muy elevada demanda por la nueva Lecap S31E5, pero quedó a la vista que el Tesoro priorizó una tasa de corte más baja”, observaron desde Facimex Valores en relación a un precio, que se ubicó muy cerca del “piso” del rango entre un 5 y 7% con que especulaba el mercado en la previa,
Esa tasa fue precisamente el dato central de una subasta en la que captó 1,3 billones.
Se trata de una cifra 2,4 veces superior a los $0,54 billones que necesitaba juntar para honrar el próximo lunes el pago del remanente poscanje del Boncer TX24 por ese importe que enfrenta.
“Salió un pelín por debajo de la Badlar (5,9% TEM) y bastante por debajo de pases (6,67% TEM). Comparen tasas mensuales, porque la TNA de la Lecap es la anualización de una tasa efectiva (por capitalización) de menos de un año. Va a inducir a confusión”, tradujo, comparó y recomendó el economista Gabriel Caamaño, director de Estudio Ledesma.
Captó de este modo del mercado un excedente de $0,78 billones que usará (junto a la liquidez que ya hay acumulada en el Tesoro) para comprarle de manera genuina los dólares al Banco Central (BCRA) con que pagará los vencimientos de bonos en moneda extranjera (bonares y globales) previstos para este año, según anunció en el comunicado.
“Están diciendo de este modo que con el saldo luego de vencimientos de $0.8 billones el Tesoro sale a comprar más de US$900 millones para pagar los cupones de los Bonos en dólares, es algo que explica porqué las cotizaciones de estos papeles se recuperan tan rápido”, observó Santiago López Alfaro, de Patente Valores.
“Se van a comprar los dólares para asegurar el pago del vencimiento de Julio de los bonos en dólares”, confirmó refiriendo a lo comunicado por la Secretaría de Finanzas más tarde el propio ministro de Economía, Luis Caputo, al comentar un mensaje por la red X.
¿Apareció una referencia?
La novedad de una tasa en pesos “pura” (o no tanto dado que se transita un escenario con mucha liquidez ociosa de bancos estacionada en pases y que no puede volcarse a oxigenar la actividad en medio de la actual recesión) era muy esperada por el mercado para empezar a tener alguna referencia y poder aspirar a que se rearme una curva con rendimientos para estos instrumentos.
La Lecap, que irá sumando mensualmente hasta su vencimiento ese interés del papel 5,5% agregándolo al capital que se haya invertido, recibió ofertas de compra por $2,27 billones aunque el Tesoro apenas aceptó posturas de compra por $545.488 millones, un monto más de 4 veces menor.
Fue dicho desbalance entre oferta y demanda fue precisamente el que explicó la tasa baja a que fue colocada, un rendimiento que en los primeros meses sólo compensaría menos de la mitad de la inflación proyectada.
“Las tasas de colocación convalidan escenario de desinflación y baja de tasas”, valoró en un hilo de mensajes por la red social X el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, al comunicar los resultados de la licitación.
Los demás instrumentos
En la subasta de ayer se colocaron otros $505,866 millones demandados por el mercado del Bono CER cupón 0 (TZX25) por vencer en 15 meses que pagará 17,1% menos de lo que ajuste ese indexador que replica con un breve rezago a la inflación captada por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) que publica mes a mes el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).
A eso se agregaron otros $272,927 millones del TG25 cupón 0, que los bancos pueden usar para integrar encajes, el que les rendirá 23,5% menos que la inflación que capture el CER de aquí y hasta agosto del año que viene.
Los colocados son tres instrumentos (uno nuevo y dos reaperturas) que no pagarán a sus tenedores intereses durante el presente año, confirmando el mecanismo con que el Gobierno apunta a conseguir su objetivo de cerrar lo no sólo con superávit fiscal sino también con superávit financiero.
Se confirma una baja demanda por el Bopreal iii
La cuarta licitación convocada para colocar la serie 3 del denominado Bono para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal) confirmó que ese papel no atrae a los importadores con deuda. Ayer el BCRA adjudicó 134 pedidos de compra por US$89 millones, que convalidó en su totalidad. De este modo, lleva colocados US$981 millones de los hasta US$3000 millones previstos (32,7%) por lo que ya avisó que seguirá ofertándolo en licitaciones semanales. El dato es que con la baja demanda por este instrumento sea paga una de las aspiradoras de pesos que había usado en el primer bimestre del año y que le había servido para mantener presionados a la baja a los dólares financieros.
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
Desregulan las tasas del crédito para pymes
Además, alentarán su oferta y a más largo plazo; el cambio regirá desde el mes que viene
Javier Blanco
El Banco Central (BCRA) dio ayer el primer paso para comenzar a desregular el crédito a las pymes, aunque manteniendo condiciones para alentar su oferta y tratar de alargar sus plazos.
La decisión en que avanzó, luego de bajar de tasa de política monetaria del 100% al 80% y desregular la de los plazos fijos en un intento de que las entidades estén en condiciones de recuperar su apetito por prestar al sector privado, consiste en reducir desde el mes que viene la necesidad de constituir encajes prudenciales en la medida en que se animen a retomar esos riesgos.
“A partir de abril de 2024 entrará en vigor el Cupo MiPyME Mínimo, un esquema simplificado de incentivo para fomentar la asistencia crediticia basado en la disminución de encajes”, anunció ayer.
“Las entidades financieras sólo podrán beneficiarse de las reducciones de sus requisitos de efectivo mínimo (encajes) vinculados con la proporción de créditos a mipymes en la medida que el saldo promedio de estas financiaciones sea de al menos el 7,5% de sus depósitos del sector privado no financiero en pesos, y que al menos el 30% de dicho monto sea destinado a proyectos de inversión a un plazo mínimo de 24 meses de vida promedio”, estableció su directorio.
Las tasas de interés de estas financiaciones “se pactarán libremente entre las partes”, aclaró la entidad en su comunicado.
Allí también informó que se agrega un nuevo incentivo para fomentar préstamos a más largo plazo: “Los financiamientos a proyectos de inversión de mipymes que sean otorgados a un plazo mayor o igual a 36 meses de vida promedio permitirán a la entidad financiera otorgante reducir, en forma adicional, un 40% del monto del financiamiento de su requisito de efectivo mínimo”, detallaron.
La entidad a cargo de Santiago Bausili –que ayer compró otros US$206 millones mediante intervenciones sobre el mercado de cambios oficial– proclamó que mantiene su compromiso “de continuar con el proceso de normalización y flexibilización regulatoria a medida que las condiciones macroeconómicas continúen estabilizándose”, y recordó que parte de eso consiste en “continuar desactivando los subsidios que, a través de incentivos artificiales, le generaron un costo cuasi fiscal al BCRA que derivaba en mayor emisión monetaria”.
La decisión del BCRA llegó en la jornada de cierre de la cuarta licitación convocada para colocar la serie 3 del denominado Bono para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal) en la que apenas recibió y convalidó demanda por otros US$89 millones por este título, el monto más bajo desde que comenzar este tipo de subastas a la que ahora tienen acceso todos los importadores con deuda, más allá de que la hayan registrado en el padrón abierto a fin de año pasado para auditarlas o no.
Con la baja demanda por este instrumento con que buscaba a reprogramar parte del enorme pasivo heredado por importaciones que no fueron pagadas (acumula colocaciones por US$891 millones de esta serie) se apaga una de las aspiradoras de pesos que había usado en el primer bimestre del año y que le había servido para mantener presionados a la baja a los dólares financieros.
El BCRA informó que ayer recibió posturas de 134 empresas, las que adjudicó en su totalidad y por los US$89 millones ya mencionados. Y reiteró que convocará en las próximas semanas a nuevas licitaciones “hasta completar el monto máximo de US$3000 millones”.
El Banco Central (BCRA) dio ayer el primer paso para comenzar a desregular el crédito a las pymes, aunque manteniendo condiciones para alentar su oferta y tratar de alargar sus plazos.
La decisión en que avanzó, luego de bajar de tasa de política monetaria del 100% al 80% y desregular la de los plazos fijos en un intento de que las entidades estén en condiciones de recuperar su apetito por prestar al sector privado, consiste en reducir desde el mes que viene la necesidad de constituir encajes prudenciales en la medida en que se animen a retomar esos riesgos.
“A partir de abril de 2024 entrará en vigor el Cupo MiPyME Mínimo, un esquema simplificado de incentivo para fomentar la asistencia crediticia basado en la disminución de encajes”, anunció ayer.
“Las entidades financieras sólo podrán beneficiarse de las reducciones de sus requisitos de efectivo mínimo (encajes) vinculados con la proporción de créditos a mipymes en la medida que el saldo promedio de estas financiaciones sea de al menos el 7,5% de sus depósitos del sector privado no financiero en pesos, y que al menos el 30% de dicho monto sea destinado a proyectos de inversión a un plazo mínimo de 24 meses de vida promedio”, estableció su directorio.
Las tasas de interés de estas financiaciones “se pactarán libremente entre las partes”, aclaró la entidad en su comunicado.
Allí también informó que se agrega un nuevo incentivo para fomentar préstamos a más largo plazo: “Los financiamientos a proyectos de inversión de mipymes que sean otorgados a un plazo mayor o igual a 36 meses de vida promedio permitirán a la entidad financiera otorgante reducir, en forma adicional, un 40% del monto del financiamiento de su requisito de efectivo mínimo”, detallaron.
La entidad a cargo de Santiago Bausili –que ayer compró otros US$206 millones mediante intervenciones sobre el mercado de cambios oficial– proclamó que mantiene su compromiso “de continuar con el proceso de normalización y flexibilización regulatoria a medida que las condiciones macroeconómicas continúen estabilizándose”, y recordó que parte de eso consiste en “continuar desactivando los subsidios que, a través de incentivos artificiales, le generaron un costo cuasi fiscal al BCRA que derivaba en mayor emisión monetaria”.
La decisión del BCRA llegó en la jornada de cierre de la cuarta licitación convocada para colocar la serie 3 del denominado Bono para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal) en la que apenas recibió y convalidó demanda por otros US$89 millones por este título, el monto más bajo desde que comenzar este tipo de subastas a la que ahora tienen acceso todos los importadores con deuda, más allá de que la hayan registrado en el padrón abierto a fin de año pasado para auditarlas o no.
Con la baja demanda por este instrumento con que buscaba a reprogramar parte del enorme pasivo heredado por importaciones que no fueron pagadas (acumula colocaciones por US$891 millones de esta serie) se apaga una de las aspiradoras de pesos que había usado en el primer bimestre del año y que le había servido para mantener presionados a la baja a los dólares financieros.
El BCRA informó que ayer recibió posturas de 134 empresas, las que adjudicó en su totalidad y por los US$89 millones ya mencionados. Y reiteró que convocará en las próximas semanas a nuevas licitaciones “hasta completar el monto máximo de US$3000 millones”.
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
Fuerte apoyo del CEO de Techint al Gobierno
Paolo Rocca dijo que se está ante un nuevo ciclo, que será exitoso
El CEO de Techint, Paolo Rocca, manifestó nuevamente su apoyo al gobierno del presidente Javier Milei. Entrevistado durante la conferencia de energía CERAWeek, realizada en Houston, Estados Unidos, y en medio de un conflicto paritario con la UOM, el empresario dijo que considera que el programa del Presidente “será exitoso”, y que la Argentina entra en un “nuevo ciclo” después de “una situación económica extremadamente difícil”.
“El país se encuentra en una situación muy difícil, con una recesión y una inflación muy alta. Ahora, la inflación fue bajando, casi a la mitad. En lo personal, creo que el programa será exitoso. La Argentina necesita esto. Es muy importante para abrir nuevas oportunidades”, afirmó Rocca.
Además, Rocca opinó: “Creo que su programa [el de Milei] será exitoso. Tenemos muchas esperanzas, tal vez estemos frente al inicio de un nuevo ciclo en el país. El programa económico es lo que el país necesita: reducción del déficit fiscal y del gasto público del 40% al 25% y liberalización del mercado”.
Rocca ya había manifestado su apoyo al nuevo gobierno en diciembre. “En todos los aspectos que el Presidente menciona, encuentro medidas en una visión que debería ser positiva y favorable para el desarrollo del sector privado”, había dicho en aquel momento.
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
Nuevo dueño para Ayudín y Poett
El comprador es el fondo Apex; traspasan dos plantas
Alfredo Sainz
Ayudín y Poett tienen nuevo dueño. Las tradicionales marcas de limpieza que pertenecían a la multinacional The Clorox Company pasaron a manos de otro grupo internacional. La firma Apex Capital, con base en Miami, anunció la compra del 100% del paquete accionario de Clorox Argentina. La operación incluye el traspaso de las marcas de Clorox y las dos plantas que tenía la multi en la provincia de Buenos Aires y San Juan. Además, la sociedad será rebautizada como Grupo Ayudín.
Apex Capital es una empresa especializada en la compra de compañías y marcas de consumo masivo en las Américas. Integra el Grupo Mariposa, una holding nacida en Guatemala y que es uno de los principales embotelladores de Pepsico en la región, y en la actualidad tiene operaciones en 16 países de América Latina y el mercado hispano de EE.UU. En la Argentina, el grupo ya tiene presencia a través de otra de sus empresas controladas, el grupo Beliv, que hace los jugos Citric.
La compra de Clorox incluye el traspaso de las operaciones que tenía la multinacional en Uruguay y Paraguay, que dependían de la filial argentina.
Ayudín y Poett tienen nuevo dueño. Las tradicionales marcas de limpieza que pertenecían a la multinacional The Clorox Company pasaron a manos de otro grupo internacional. La firma Apex Capital, con base en Miami, anunció la compra del 100% del paquete accionario de Clorox Argentina. La operación incluye el traspaso de las marcas de Clorox y las dos plantas que tenía la multi en la provincia de Buenos Aires y San Juan. Además, la sociedad será rebautizada como Grupo Ayudín.
Apex Capital es una empresa especializada en la compra de compañías y marcas de consumo masivo en las Américas. Integra el Grupo Mariposa, una holding nacida en Guatemala y que es uno de los principales embotelladores de Pepsico en la región, y en la actualidad tiene operaciones en 16 países de América Latina y el mercado hispano de EE.UU. En la Argentina, el grupo ya tiene presencia a través de otra de sus empresas controladas, el grupo Beliv, que hace los jugos Citric.
La compra de Clorox incluye el traspaso de las operaciones que tenía la multinacional en Uruguay y Paraguay, que dependían de la filial argentina.
http://indecquetrabajaiii.blogspot.com.ar/. INDECQUETRABAJA
No hay comentarios.:
Publicar un comentario
Nota: sólo los miembros de este blog pueden publicar comentarios.